專欄-隨著 "無畏女孩 "贊助商的減少，多元化基金的流動也在減少：羅斯-柯伯

Ross Kerber

路透3月12日 - 2017 年，當基金管理公司道富（State Street）安裝了名為 "無畏女孩 "的銅像，與華爾街巨大的 "衝鋒公牛 "雕塑對視時，這被譽為金融信息傳播的突破性時刻。

甚至在#MeToo運動興起之前，這座雕像和它所推廣的基金（現名為SPDR MSCI美國性別多元化ETF SHE.P）就已成為公共投資產品如何推動社會變革的象徵 (link)。

但氛圍在轉變。2月28日，道富STT.N的資產管理部門發布了新的管理指南，放棄了 (link)。

在美國總統特朗普（Donald Trump）的政府威脅採取法律行動的情況下， (link)，美國許多企業都從多元化努力中後撤，波士頓州立街公司沒有詳細說明做出這一改變的原因。

這並不是百分之百的退縮--請參閱我的同事 3 月 6 日關於公司在幕後保持一些多元化努力的報導 (link)。但顯然，大多數首席執行官並不希望為維護環境或社會問題而挑起爭端。在金融公司中，一個原因可能是他們的一些注重環境、社會和治理的產品並沒有大受歡迎。

例如，根據晨星公司（Morningstar）的數據，道富證券（State Street）的性別多元化基金去年錄得1630萬美元的凈提取額，這是該基金在2021年吸納 8100 萬美元資金後連續 第三年資金外流。

截至 2 月底，該基金的規模為 3.09 億美元，是第二大性別多元化基金。規模最大的基金是價值 7.33 億美元的 Impax Ellevate 全球女性領導力基金，該基金的流動模式與之類似，去年凈撤資 1.89 億美元。晨星（Morningstar）統計的與性別多元化主題相關的八種基金和 ETF 的總體情況也是如此。

道富ETF使用的指數強調那些致力於讓女性擔任領導職務的公司 (link)。該 ETF 去年的總回報率為 23.33%，僅超過同行基金的一半左右。

國泰君安發言人說，資金流動反映了短期表現不佳，這與其他不集中於少數高增長公司的策略一樣。

Impax 基金也有類似的使命 (link)，去年的回報率為 12.08%，落後于 64% 的同行基金。Impax 的一位女發言人 說，資金流動在一定程度上反映了對債券投資組合的重新分配，而且這是一個全球投資組合，主要是與美國國內基金競爭。她說，與集中度更高的基金競爭也是原因之一。

Impax 北美區總裁 Ed Farrington 通過電子郵件表示："作為一家專注于向更可持續的經濟轉型的獨立基金管理公司，我們堅定地致力於對我們的客戶非常重要的主題，我們相信這些主題能夠帶來有吸引力的風險調整後回報。

"他說："隨著許多管理人從這些重要的主題中退出，我們認為像英派斯這樣的專業管理人有更大的空間來增加價值，並隨著時間的推移跑贏大市。

晨星（Morningstar）可持續投資研究部主管霍鄧斯-比奧伊（Hortense Bioy）說，性別多元化基金現在面臨的一個問題是，當它們下一次重新平衡時，是否應該考慮調整它們的持股，不再持有那些回調多元化承諾的公司的股票。例如，亞馬遜公司（Amazon.com AMZN.O）是一些性別多元化基金的一大持股公司，該公司在12月份表示，將結束一些多元化項目 (link)。

"Bioy說："下一次重新平衡時，他們必須檢查自己的數據。