支出放緩使 BNPL 的擴張成為焦點，導致布洛克公司股價下跌

更新第 1 段的股價和第 7 段的市值損失，在第 13 和 16 段增加分析師評論

Manya Saini

路透社2月21日 - 支付公司布洛克XYZ.N的股價在周五早盤交易 中暴跌16%，原因是消費增長放緩加劇了投資者的擔憂 (link)，市場焦點轉向 其對 "現購現付 "貸款的押注，以推動2025年的利潤增長。

儘管有強勁的勞動力市場和穩定的工資增長作為支撐，但美國人仍在努力應對特朗普新政府領導下的貿易政策不確定性和持續的高利率，因此消費支出增長依然疲軟。

布洛克公司的現金應用業務實現了點對點移動支付，其假日季度的毛利潤增長約為16%，低於去年同期的25%。

數字支付領域的競爭已經變得十分激烈，蘋果AAPL.O和谷歌GOOGL.O等科技巨頭都在不斷擴大自己的業務，PayPalPYPL.O等行業巨頭也在擴大產品範圍，以留住謹慎的客戶。

晨星公司（Morningstar）高級股票分析師布雷特-霍恩（Brett Horn）說："該(，其長期經濟效益仍是最大的不確定因素。"他指出，該) 的增長軌跡 "仍存在疑問"。

與此同時，布洛克以業務為重點的 Square 部門本季度毛利潤增長 12%，而去年同期為 18%。

如果虧損維持到收盤，該公司的市值將減少約 80 億美元 。

財報發布後，至少有三家券商下調了該股的目標價。

機不可失 "的一年

布洛克預計，2025 年的毛利潤將同比增長至少 15%，利潤率將擴大約 240 個基點。

分析師認為 BNPL 的擴張是布洛克公司的主要增長動力，Jefferies 稱 2025 年對該公司來說是 "不成功便成仁 "的一年，而 Oppenheimer 則表示，全年的毛利潤增長前景 "無疑將 成為投資者爭論的焦點"。

BNPL市場 (link)，預計到2032年將超過1600億美元，包括沃爾瑪、塔吉特和亞馬遜在內的零售商將加入Block和PayPal等金融科技公司的行列，提供該服務以吸引不喜歡信用的年輕購物者。

BNPL 憑借其快速的審批流程、便捷的接入方式和基於費用的收入模式，在傳統銀行受制於更嚴格的法規、更高的風險評估標準以及對基於利息的信貸產品的依賴的情況下，對金融科技公司來說是一個極具吸引力的主張。

首席財務官阿姆里塔-阿胡賈（Amrita Ahuja）在財報發布後的電話會議上表示，隨著現金應用在平台上推廣其於2022年1月收購的Afterpay產品（(link)）並投資於市場營銷，布洛克預計現金應用的增長速度將加快。

奧本海默（Oppenheimer）分析師表示，由於閏年和美元走強，第一季度可能是最疲軟的，但該券商表示對2025年仍持樂觀態度。