Herc 對 H&E 的出人意料的競購令競爭對手 United Rentals 望而卻步

第 6 段增加了包括債務在內的交易價值

Sabrina Valle/Shivani Tanna

路透社2月19日 - 據美國機械租賃公司Herc Holdings HRI.N周二發布的聲明稱，該公司準備以38.3億美元（不包括債務）的價格收購規模較小的競爭對手H&E Equipment Services HEES.O，此前該公司曾出價超過行業領先者United Rentals URI.N。

這筆現金和股票交易將把全球第三大和第五大建築工地機械租賃公司合併在一起。United Rentals 在上個月達成了收購 H&E 的協議，但後來放棄了這項交易。

設備租賃的需求日益增長，因為承包商發現，將從水泵到空調等設備外包給建築工地比自己擁有更具成本效益。

十多年來，基本分散的租賃機械行業一直處於整合之中。

在 Herc 提出每股 104.59 美元的收購要約（78.75 美元現金和 0.1287 股 Herc 普通股）後，H&E 股價上漲了 14%，比該股上周五最後收盤價溢價近 20%。

此次交易的價值為 53 億美元，包括約 15 億美元的債務，而 United Rentals 的出價為 48 億美元 (link)。根據路透社的計算，這家行業領先企業的出價為每股 92 美元，或 33.7 億美元的股權價值。

在 United Rentals 出價後，Hercc 在 H&E 35 天的 "go-shop "期間成功地阻止了這筆交易。目標公司選擇了一家規模更小、更有利的收購方進行業務收購，這種結果並不常見。

"Northcoast Research 公司的分析師約翰-希利（John Healy）說："我們認為這項交易的宣布是大膽的，也是一個驚喜。

總部位於路易斯安那州的 H&E 公司周二表示，它已通知 United Rentals 公司，打算取消雙方的合併協議，轉而與 Herc 公司簽署合併協議。

United Rentals 回答說，它不打算提交修訂方案，並放棄了這一計劃。

巴克萊銀行（Barclays）機械與建築分析師亞當-塞登（Adam Seiden）認為，從車隊組合來看，Herc 和 H&E 的產品組合互補性更強，包括推土機和普通租賃設備。 分析師 Adam Seiden 認為。

"Herc 對 H&E 的'超常規'收購一直是有意義的選擇，"Seiden 在一份說明中說。"規模並不便宜，但這是投資者青睞的增長"。

Herc 同意支付 H&E 因終止雙方的合併協議而拖欠 United Rentals 的 6352 萬美元終止費。據一位熟悉此事的人士透露，預計該交易不會面臨監管障礙。

H&E 成立于 1961 年，提供包括高空作業平台、推土設備、物料搬運設備及其他通用和專用設備在內的租賃服務。

"摩根大通分析師塔米-扎卡里亞（Tami Zakaria）在一份報告中說："隨著 H&E 的收購不再是一個選項，如果 United Rentals 今年尋求其他機會，我們不會感到驚訝。