《一周展望》關稅談判升溫，通脹數據將考驗市場

路透紐約2月7日 - 隨著投資者擔心美國總統特朗普的關稅計劃正在危及華爾街今年降息的希望，對通脹速度的重新審視將在未來一周考驗美國股市。

特朗普計劃對美國最大的貿易夥伴國徵收關稅的頭條新聞本周令股市大幅波動，指標標普 500 指數 .SPX目前比紀錄高位低約1%。

人們普遍認為關稅會帶來通脹，這讓美聯儲的處境變得更加複雜。 美聯儲上個月暫停了降息周期，等待數據給出繼續放鬆貨幣政策的明確信號。

定於周三公布的月度消費者價格指數(CPI)將提供有關通脹趨勢的最新數據，這是投資者關注的一個關鍵問題。本周公布的一項針對4,000多名交易員的調查顯示，通脹和關稅預計是今年對市場影響最大的因素。

“就其對利率環境的影響而言，通脹確實是2025年的不確定因素，”安聯投資管理資深投資策略師Charlie Ripley表示。“如果通脹率上升，美聯儲繼續降息的機會就會減少，顯然市場不喜歡這種情況。”

據路透調查，預計1月CPI環比增長0.3%。

幾位華爾街分析師警告稱，受季節性因素影響，1月份通常是預測CPI較困難的時期，這加大了數據發布後市場波動的可能性。

通脹率已經從2022年達到的40年高點回落，使得美聯儲得以在去年降息，但年通脹率尚未回落至央行 2% 的目標。

“我們當然不希望看到（CPI）再次升溫，” B. Riley Wealth首席市場策略師Art Hogan表示。“這將引發人們擔心，聯邦基金利率維持在目前水平的時間將比我們目前預期的更長。”

倫敦證券交易所集團(LSEG)數據顯示，市場預計美聯儲在3月份的下次會議上維持利率不變的可能性超過80%，而預計到今年年底將降息兩次左右。

但一些投資者正在降低對今年進一步寬鬆政策的預期。摩根士丹利經濟學家本周表示，他們現在預計今年只會在6月降息一次，而不是之前的兩次。他們在報告中表示，“2025年的貨幣政策路徑仍然高度不確定。”

摩根士丹利團隊指出，關稅不確定性增加了降息的門檻。本周，投資者面臨著不斷變化的關稅環境，特朗普先是對加拿大和墨西哥的進口商品徵收關稅，然後又推遲了一個月，同時對中國商品徵收10%的關稅。

周一關稅初步消息公布後，芝加哥期權交易所波動率指數 .VIX 一度飆升至一周高點 20.42，但此後回落至 15 左右。

未來一周，企業財報也將成為焦點，可口可樂KO.N、思科 CSCO.O和麥當勞 MCD.N的業績將登場。

Ameriprise Financial 首席市場策略師Anthony Saglimbene表示，儘管關稅方面存在不確定性，財報季但總體而言對股市來說是一個積極因素。(完)