交易員認為關稅和通脹是2025年影響市場的最大因素--調查

路透紐約2月5日 - 摩根大通JPM.N周三公布一份針對機構交易客戶的年度調查顯示，全球交易員預計關稅和通脹將是2025年對全球市場影響最大的因素，受訪者表示他們已經為應對波動性做好了準備。

該銀行稱，在4233名受訪者中，有51%將通脹和關稅並列為今年可能左右市場的首要情勢發展。去年，通脹也是受訪者最關心的問題，但持此看法的也只占27%。

美國總統特朗普威脅對外國進口商品徵收關稅，並採取其他針對特定行業或國家的措施，已經在今年衝擊了市場。

特朗普上周六宣布對進口自墨西哥和加拿大的商品徵收25%關稅、對中國徵收10%關稅後，周一主要股市下跌。但在他決定暫緩對墨西哥和加拿大征稅後，股市在次日有所反彈。

許多市場參與者認為，關稅政策會引發通脹。

"本周伊始，我們看到交易員的操作明顯增多，他們試圖對投資組合進行重新平衡，因為加元、墨西哥披索和離岸人民幣等個別貨幣出現了1%至2%的波動，"摩根大通固定收益、匯市和大宗商品電子交易全球主管Chi Nzelu表示。

另一方面，認為今年可能出現經濟衰退，並對市場產生影響的交易員也在減少：只有7%，而2024年為18%。

圖：2025年什麼事情對市場影響最大？

當被問及 2025 年最大的挑戰時，交易員提到最多的話題是波動性，這與 2024 年的擔憂如出一轍。今年有41% 的受訪者認為這是最大的挑戰，2024年調查中只有28%受訪者提到了這一點。

"今年的不同之處在於波動的時間有點出乎意料。以往的波動多與選舉或非農就業數據公布等預定事件相關聯，而今年更多是圍繞政府籌劃的重大事件所引起的突然波動，進而導致市場出現膝跳式反應，"摩根大通全球數字市場主管 Eddie Wen說。

圖： 2025年最大的挑戰

摩根大通的電子交易報告還詢問了交易員在市場結構方面最關心的問題，其中主要是流動性獲取、監管變化以及市場數據的取得與成本。

本項調查還捕捉到的一個趨勢是電子交易增加，交易員預測明年從新興市場利率到大宗商品和信用息差等所有交易產品的電子交易都將增加。(完)