BUZZ-券商觀點：可可價格上漲，蒙迪艾爾 2025 年利潤預期疲軟

2月5日 - 周二，Mondelez International MDLZ.O預計其年度利潤降幅將大於預期 (link)，這表明成本上升帶來的壓力，包括可可價格飆升帶來的壓力。

奧利奧和多寶龍生產商的股價在盤前交易中下跌4.7%，至53.50美元。

苦澀的可可價格迎頭趕上

Jefferies(Hold, PT: $59) 稱，可可價格飆升終於使 MDLZ 受到衝擊，未對沖的可可占 2025 年每股收益的幅度比預期更明顯。

摩根大通（J.P.Morgan）(增持，目標價：64 美元) 稱，MDLZ 的利潤也受到了北美銷售仍面臨挑戰的影響，全球零食業總體上也出現了一些磨損，可可的未來走勢仍不明朗。

Piper Sandler(中性，目標價：56 美元) 指出可可成本不太可能比目前的水平差很多，很可能會下降，但 2026 年的前景仍不明朗

Stifel(買入，目標價：70 美元) 預計全年毛利率將收縮，第一至第三季度毛利率將下降，而第四季度毛利率將上升，原因是定價行動、生產力節約以及 2025 財年第四季度不利的可可影響。