高盛：中國對美報復性關稅遠不成比例，關鍵礦產成越來越重要籌碼

路透北京2月5日 - 中國宣布了一系列反制“組合拳”應對美國加徵關稅。投行高盛在最新研究報告中認為，中國徵收的報復性關稅遠不成比例，但“組合拳”表明中國採取了一種更加協調和全面的方法，未來幾天關注美國的回應以及兩國領導人是否通話。

報告還指出，雖然匯率貶值和報復性關稅仍在政策制定者的工具箱里，但製造業供應鏈（如關鍵礦產出口管制）和地緣政治問題（如俄烏戰爭）也是中國政策制定者在第二次中美貿易戰中可能使用的籌碼。

“關鍵礦產成為越來越重要的籌碼，”報告稱，對於實施出口管制的五種關鍵礦產（鎢、碲、鉍、鉬、銦），中國目前在全球市場上占據主導地位；這些產品是半導體、精密儀器、電子和電氣機械以及航空航天等高科技製造業的關鍵材料。

據高盛計算，報復性關稅似乎遠遠不成比例。中國公布了兩份10-15%的報復性關稅清單，共計140億美元的商品（占2024年中國從美國進口總額的8.5%）；相較之下，美國則對5,250億美元中國商品全面加徵10%關稅。

美國對中國商品加徵10%關稅的措施周二生效，中國隨即以組合拳的方式發起反擊，包括將對美國部分商品加徵關稅、對關鍵礦產實施出口管制、增加不可靠實體清單，並對谷歌開展反壟斷調查。

“中美貿易衝突的走向仍存在很大不確定性，”高盛認為，美國對中國報復性措施的回應、美國總統特朗普和中國國家主席習近平可能通電話、中國央行未來幾天公布的人民幣兌美元中間價等都是值得關注的重要事項。

特朗普周二表示不急于同習近平通話。白宮發言人則稱，正在努力安排特朗普與習近平之間的通話，並補充稱“很快就會進行”。（完）