總結-大型石油公司看淡 2025 年煉油利潤

Sheila Dang/Shariq Khan

休斯頓1月31日 - 本周，雪佛龍CVX.N、 埃克森美孚 XOM.N 和殼牌SHEL.L 公布的第四季度財報均顯示，由於燃料生產利潤下滑，煉油廠利潤短期內難有改善。

2024 年全球煉油 (link)，再加上需求增長乏力，煉油利潤率受到損害。

雪佛龍的股價下跌了4%，此前該 (link)，這是煉油業務自2020年以來首次出現虧損，導致這家美國第二大石油生產商未能達到華爾街的利潤預期。

"雪佛龍首席執行官邁克-沃思（Mike Wirth）在接受採訪時說："我們看到的這種利潤率走軟的趨勢一直持續到2024年，你可以預期這種趨勢將繼續下去，並延續到2025年。

"毫無疑問，這是一個疲軟的第四季度，"他在財報後的電話會議上回答一位分析師關於煉油行業低迷的問題時說。

"我不會說這是一場完美風暴，但這是一個所有事情都朝著一個方向發展的季度，而且是負面的。

沃思表示，雪佛龍將集中精力做其能夠控制的事情，以實現反彈，包括在明年減少煉油廠的計劃維護。

埃克森美孚的股價下跌了 2.5%，因為該公司報告稱調整後的煉油利潤與第三季度相比 暴跌了 75%。標普 500 能源行業指數周五下跌 2.8%。

埃克森首席財務官凱瑟琳-米克爾斯（Kathryn Mikells）在接受採訪時表示，煉油業務仍然面臨著全球各國新煉油廠開業後更多燃料供應進入市場的壓力。

"她說："這正是我們展望 2025 年時需要關注的問題。

由於美國第一大油田二疊紀盆地和最新的石油熱點圭亞那的產量增加，這家美國第一大石油生產商的利潤仍然超過預期。

總部位於英國的殼牌石油公司（(link)）周四表示，雖然該公司沒有退出煉油業務的計劃，但也沒有擴張的打算。

該公司第四季度盈利比上年減少近一半，降至 36.6 億美元，部分原因是煉油利潤率下降。

殼牌去年出售了位於新加坡的煉油和化工中心，並計劃關閉位於德國韋瑟林的另一家工廠 (link)。

對獨立煉油廠的打擊

雖然石油和天然氣產量的增加幫助石油巨頭緩解了煉油利潤下降帶來的影響，但由於美國和中國這兩個最大的石油消費國的燃料需求疲軟，純粹的煉油商受到了打擊。

菲利普斯 66 的 (link) PSX.N 第四季度利潤從去年同期的 12.6 億美元驟降至 800 萬美元。 瓦萊羅公司VLO.N第四季度的煉油利潤 (link)，下降了73%。

瓦萊羅公司首席執行官萊恩-里格斯（Lane Riggs）周四表示，美國兩家煉油廠將於今年關閉 (link)，2025年以後有限的新增產能將有助於長期支撐煉油利潤率。

投資者還擔心美國總統唐納德-特朗普威脅將於2月1日對從加拿大和墨西哥進口的原油徵收 (link)，這可能會提高美國煉油企業的成本。

法國石油巨頭道達爾能源公司（TotalEnergies TTEF.PA） 將於2月5日公布第四季度財報，英國石油生產商英國石油公司（BP BP.L）將於2月11日公布財報。

英國石油公司（BP）警告說，煉油利潤率的下降 (link)，以及周轉和維護活動的影響將導致季度利潤環比最多減少3億美元。