重發-《焦點》中國DeepSeek一鳴驚人，讓投資者質疑科技巨頭燒錢是否有必要

重發以補上第二段漏字

路透1月28日 - 中國初創公司深度求索（DeepSeek）推出的低成本人工智能(AI)正在讓投資者愈發苛刻地審視美國科技巨頭斥資數十億美元開發AI技術的做法，分析師稱，這將成為本周備受期待的行業龍頭財報季的主題。

DeepSeek 聲稱，這個使用Nvidia(輝達/英偉達)並非尖端的 H800 芯片、只花兩個月時間建立的人工智能模型成本不到 600 萬美元。本周一，這款由V3模型驅動的應用成為美國iPhone下載量最高的應用。

這家成立於2023年的初創公司表示，其人工智能模型只需極少的成本就能媲美或超越美國的頂級競爭對手，這挑戰了擴展人工智能需要龐大計算能力和投資的觀點。

自2022年11月ChatGPT掀起人工智能熱潮以來，其商業需求推動美股"七巨頭(Magnificent Seven)"公司的市值增加了約10萬億美元。

"DeepSeek真的用500萬美元打造了OpenAI嗎？當然不是，"Bernstein 分析師Stacy Rasgon說。"如果認為世界上其他眾多AI實驗室的一線研究人員，對於DeepSeek正在推開的這項創新完全不知道，這麼想似乎有些牽強。"

他說，DeepSeek 的定價讓競爭對手望塵莫及。周一美國市場收盤，AI芯片先驅Nvidia NVDA.O 股價下挫17%；微軟 MSFT.O股價下跌2%；台積電 TSM.N美股暴跌13%。

圖：近幾年AI熱潮催動美股節節攀升

Rasgon和其他分析師認為，DeepSeek的V3模型的訓練成本可能更高，因為這家初創公司提到的近600萬美元只包括了計算能力方面的花費，而更廣為人知的R1模型的建立成本卻鮮為人知。

儘管如此，這與分析師估計的美國大型雲計算公司今年將在人工智能基礎設施上花費的 2,500 億美元相比，還是天差地遠。投資者擔心過去一年的回報緩慢，對這一支出提出了質疑。

隨著大多數美國科技巨頭將在本周和下周發布業績報告，分析師和投資者期待這些公司的高管們能更清晰地闡述他們的戰略。

"（DeepSeek 的崛起）讓人懷疑目前的資本支出/技術升級步伐是否必要。本周，美國超級計算機公司的評論將至為關鍵，且看它們是否會繼續積極大手筆地在AI方面支出，"CFRA 分析師Angelo Zino說。

"他們可能會強調，隨著我們向代理人工智能(agentic AI)和物理人工智能(physical AI)轉變，需要更強的計算能力，"Zino 補充道。代理人工智能指的是在日常任務中幾乎不需要人工干預的自主人工智能代理，以及機器人和自動駕駛汽車。

價格因素

儘管隨著競爭的加劇和技術的進步，使用AI模型的價格一直在下降，但Bernstein的Rasgon說，DeepSeek 脫穎而出，因為它的模型定價不到 OpenAI 同類模型的40分之一。

分析人士說，這可能會引發一場人工智能服務的價格戰，從而給 OpenAI 等科技公司帶來潛在壓力，這些公司每年已經因ChatGPT 等服務的高昂運營成本而虧損數十億美元。

"如果DeepSeek的採用率提高，可能會引發擁有類似開源產品的競爭對手降價，"eMarketer高級分析師Gadjo Sevilla說。

鑒於中美關係緊張以及對數據隱私和安全的擔憂，一些專家也懷疑美國企業是否願意接受中國的AI技術。

DeepSeek曾表示，它將用戶信息存儲在中國的服務器上，這可能阻礙其在美國的推廣應用。

不過，一些投資者相信，美國科技巨頭會抓住DeepSeek突破機會，而且更便宜的人工智能服務勢必會提高技術的採用率，從而提升對芯片的需求。(完)