亞馬遜2025年前景如何？一文盤點利好與風險

Investing.com - 2024年，亞馬遜（NASDAQ:AMZN）股票業績表現亮眼，升幅高達44%，遠超納斯達克指數25%的升幅以及電子商務板塊的整體表現。其市銷率從年初的2.3倍擴展至3.1倍，為股價上升提供了有力支撐。

美銀分析師指出，亞馬遜雲服務（AWS）和零售業務利潤率的增長，是亞馬遜取得成功的兩大核心驅動力。他們預測，在2025年，AI技術驅動的雲業務增長將繼續成為該行業的重要機遇。

此外，亞馬遜零售業務利潤率的持續提升，預計將推動其利潤增長超越同行業其他企業。分析師還表示，亞馬遜有能力應對美元升值帶來的影響，這將有助於提升雲業務的利潤率。

展望2025年，美銀列舉了亞馬遜股票的多項投資積極因素。其中包括：AWS有強勁的AI需求周期、零售業務利潤率進一步提高、機器人技術將帶來持續多年的生產力上升周期、Prime Video廣告收入增加、裁減中層管理人員節約下來的成本，以及線上零售業務在第四季度和假期季節的表現符合預期或超預期。

同時，美銀也提出了潛在的風險因素。這些風險包括：新關稅對銷量和利潤率可能產生的影響、對Kuiper項目等新領域的投資可能阻礙利潤率提升的步伐，以及AWS面臨的高預期和潛在利潤率壓力。

此外，來自沃爾瑪（NYSE:WMT）的競爭加劇，以及亞馬遜當前估值相對於其歷史市銷率和市盈率而言處於較高水準，也是值得關注的問題。同時，亞馬遜獲得了79個買入評級，成為市場一致預期中的熱門股票，這也可能帶來一定的挑戰。

關於關稅問題，據媒體報道，特朗普總統上任首日沒有簽署任何新關稅協議。相反，政府計畫發佈一份廣泛的貿易備忘錄，研究如何調整與中國、墨西哥和加拿大的貿易關係。

綜合考慮積極因素和風險因素，美銀因近期美元升值而略微下調了對亞馬遜2025年的業績預期，將國際收入預測減少了約70億美元。然而這一調整部分被AWS利潤率的略微提升所抵銷。

對於2025年，美銀預計亞馬遜的收入、利潤和GAAP每股收益將分別達到7000億美元、795億美元和6.10美元，較此前的預測略有下調。即便如此，美銀仍預計亞馬遜在2025年上半年將實現穩定的同比收入增長，並且相對於大型同行而言，其利潤率將呈現更佳的擴展態勢。

美銀分析師團隊在一份報告中表示，該公司繼續將亞馬遜視為AI領域的強勢投資標的。