華爾街就蘋果業績預警！盈利預期、iPhone銷量、目標價都沒有好消息

Investing.com --Barclays周三（22日）下調蘋果(NASDAQ:AAPL)業績預期，並稱該公司擬於1月30日（星期四）即將發佈的財報可能存在業績指引未達市場平均預期的風險。

該行供應鏈調查顯示，3月季度iPhone SE4的銷量將達不到華爾街當前的預期，同時，台積電晶圓持續減產或將對iPhone 16的生產造成影響。由於晶圓啟動需時六個月，此影響或將延續至9月季度。

Barclays指出，儘管蘋果在中國市場採取了降價策略，然而iPhone的市場份額仍持續下滑。原因在於中國最近的智慧手機補貼政策更傾向於中低端設備，而高端機型如iPhone則未在其列。

對於12月季度，Barclays分析師預計業績將與市場預期相持或略遜，預計iPhone銷量為7600萬台，而市場預期為7700萬台。然而，他們也預計服務業務增長將略超預期，同比增長預計為13%-14%，這主要得益於App Store季度收入增長了15%。

3月季度的業績指引是Q4財報的焦點，然而分析師態度謹慎，因iPhone相關數據喜憂參半，銷量表現疲軟，且存在下調產量的憂慮。

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分析師Tim Long和George Wang強調，儘管蘋果在中國市場不斷打折，但iPhone年內至今的銷量仍下降了5%。此外，美元走強所帶來的外匯逆風也可能對未來業績指引產生不利影響。

分析師預計3月季度iPhone銷量為5100萬台，略低於市場預期的5300萬台。由於SE4發佈延遲，他們已下調該季度預期，現預計該期間SE4銷量為300萬台，部分銷量已轉移至6月季度。

因此，分析師將2025財年的每股收益（EPS）預期從原先的7.27美元微調至7.25美元，並將蘋果股票的目標價從184美元下調至183美元。

除業績指引外，投資者還可能關注即將發佈財報中的中國市場收入增長和資本支出。儘管資本支出可能吸引關注，但分析師預計蘋果短期內將保持當前的季度資本支出節奏。

分析師指出，由於蘋果對AI伺服器內部ASIC的投資，其資本支出最終應會上升，不過增長可能緩慢且整體規模較小。

此外，隨著投資者將目光投向iPhone 17，倘產品缺乏新的硬件功能，可能會進一步令市場失望。

關於蘋果的AI計畫，市場對Apple Intelligence的反應未如預期，更新後的Siri引擎和額外語言支援等關鍵功能預計要到2025年3月或之後才會面世。

Barclays表示，加之歐盟和中國的監管限制，這將限制蘋果設備上AI功能的近期應用。分析師表示，蘋果需在中國找到一家本地AI合作夥伴，並提供中文AI功能，方能在重要的中國市場提供AI功能。

分析師還指出了蘋果面臨的更多下行風險，包括iPhone更換周期放緩、中國市場份額被華為和當地競爭對手搶走，以及監管挑戰，包括正在進行的訴訟和Epic訴訟可能給App Store帶來的風險。