修正-《一周展望》非農就業報告將是美國股市進入2025年的首次大考

更正：內文第二段美股指數名稱應為"標普500"，非"普爾500"

路透紐約1月3日 - 下周股市將面臨今年以來首次重大考驗，投資者希望美國就業報告顯示經濟穩定但不過熱，從而支撐對 2025 年股市上漲的預期。

12 月底和 1 月初的股市搖擺不定，在經歷一番狂野走勢後逐漸降溫。標普500指數2024年收漲23%，創下自 1997-1998 年以來最大的兩年漲幅。

股市能否取得三連勝，在一定程度上取決於經濟強弱，而勞動力市場數據是衡量經濟健康與否的最重要指標之一。美聯儲上月下調了2025年降息次數的預估，令市場震驚，這些數據可能有助於釐清美聯儲在利率方面的打算。

"投資者希望看到，勞動力趨勢依然穩健能得到確認，意味著經濟前景可能依然堅挺，"Ameriprise Financial首席市場策略師Anthony Saglimbene表示。

"我認為，但凡數據顯示情況比預期哪怕只疲軟一星半點，都有可能造成波動，"Saglimbene說。

進入新的一年，投資者普遍對美國經濟持樂觀態度。Natixis Investment Managers去年年底的一項調查顯示，73% 的機構投資者認為美國在 2025 年可避免經濟衰退。

近幾個月來，由於航空航天產業罷工和颶風的影響，勞動力市場數據波動較大。11月數據顯示，就業崗位增長22.7萬個，與10月份的微弱增長相比有所反彈。

凱投宏觀(Capital Economics)分析師報告稱，三個月平均增長 13.8 萬個，"表明招聘速度繼續逐漸放緩"。

路透調查顯示，受訪經濟學家預期1月10日公布的12月非農就業報告料顯示，就業崗位增長15萬個，失業率為4.2%。

Edward Jones資深投資策略師Angelo Kourkafas稱：繼前兩份報告之後，"這一份或將首次清晰解讀勞動力市場的根本趨勢"。

投資者還將警惕就業報告是否顯示經濟過熱，通脹回升被視為年初市場面臨的主要風險之一。

對於就業報告而言，市場"希望的是那種金發姑娘般的數字--既不太熱，也不會過冷，"Kourkafas 說。

**其他就業數據**

雖然新發布的數據中，非農就業數據最受關注，但未來一周還將發布其他令市場敏感的就業數據，以及工廠訂單和服務業報告。

儘管 2024 年股市表現強勁，但 12 月卻顯疲態，標普500指數下跌了2.5%。根據Bespoke Investment Group數據，該指數成份股上漲支數多於下跌的天數只有五天，為1990年以來的最低比例。

"年末假期過後，下周可能會放出更大的成交量，這無疑會更好地揭示市場的方向，"B. Riley Wealth 首席市場策略師Art Hogan說。

"強勁的就業報告肯定會幫助扭轉市場頹勢，市場在年底和新年伊始一直相當疲軟，"Hogan說。(完)

(編審 鄭茵)

((yin.zheng@thomsonreuters.com; 010-56692086;))