專欄節選：告別2024投資大數據--今周刊「老謝開講」

本文由台灣《今周刊》雜誌提供，節選自1月2日出版的當期「老謝開講」專欄

二○二四年匆匆走入歷史，全球股市漲多跌少，套用年底日本京都清水寺選出的代表字「金」，二四年可以說是多金的一年，例如台股全年拉出二九．五％的漲幅，勇冠三軍，其中最大的助力來自台積電。

在美國掛牌的台積電ADR，股價一度創下二一二．六美元新高，市值達一．一三兆美元；台股的台積電則從五八九元最高來到一一○○元，漲幅八四．二％，台股的漲幅有一大半是台積電貢獻。

在川普勝選美國總統的推升下，美股二四年也虎虎生風，道瓊指數創四五○七三．六三點歷史新高，全年漲十四．九％；標普五○○指數更大漲二六．六％，但最神勇的是那斯達克指數飆漲三一．五％，是全球最亮眼的市場之一。

那斯達克大漲，得力于科技股長紅，像蘋果市值直逼四兆美元，而蘋果加上微軟、輝達，單是這三家公司市值達十．五兆美元；亞馬遜、谷歌市值也逼近二．五兆美元；Meta股價漲到六○○美元以上，市值逾一．六兆美元；更傳神的是特斯拉執行長馬斯克，拿身家全力挺川普，挾川普勝選的優勢，特斯拉股價從一三八．八美元飆升到四八八．五四美元，市值達一．五四兆美元，漲幅驚天，成為二四年最神勇的科技股。

在AI助攻下，二四年輝達市值一度超越蘋果，成為全球最大市值企業；在下半年，輝達股票「一拆十」後，股價雖然不再飆漲，但仍是全球第二大市值企業，反而是超微（AMD）從二二七．三美元殺回一一八．八美元。二四年美股收尾由博通（AVGO）異軍突起，十二月十六日博通公布財報，股價暴衝，市值超越台積電ADR，成為全球第九大市值企業。

AI帶來半導體狂潮，費城半導體指數一度衝高到五九三一．八三點，大漲四二．一％；後來輝達、超微、安謀（Arm），以及艾司摩爾、科磊、科林（Lam Research）、應用材料（Applied Materials）等半導體設備股，都出現巨大回檔，使得費半指數在二四年年終漲幅縮小到二三．九％。整體來看，美國科技股仍是全球股市漲勢的重心。

二四年的亞洲股市，以韓國股市表現最弱勢。受到韓國總統尹錫悅烏龍戒嚴的影響，韓國股市二四年下跌近九．四％，三星股價重挫三○．七％，這個景況與台灣的台積電大異其趣。韓國記憶體受到中國挑戰，加上石化、鋼鐵、水泥、汽車、電池等產業，也遭到中國夾擊，狀況愈來愈不妙。

而一直徘徊低檔的中國股市，在九月二十八日中國政府搬出空前救市措施後，股市一度出現長紅。在中國國慶日前，股民奮勇挺進，但漲勢並未持久，不過救市政策至少先穩住陣腳，二四年上證指數上漲十四．一％、深圳成分指數上漲十一．四％、滬深三○○指數上漲十六．二％、香港恆生指數上漲十七．九％。中國股市從一五年進入空頭，二四年算是穩住頹勢的一年。

整體來看，二四年是漲多跌少的一年，除了韓國及東協一些國家，全球股市漲多跌少，氣勢最雄偉的是美國大型科技股，這當中AI的創新是全球股市最大的動能。台股在二四年加權指數上漲二九．五％，代表中小型股的櫃買OTC指數只上漲九．六％，台股大型股的表現比中小型股亮麗，最大贏家其實都在十大權值股身上。

二四年台積電大漲八四．二％，市值逾二十八兆元，外資買超十四．一二萬張，而且它的大漲，更帶動台積電相關的設備供應鏈，包括矽光子、CoWoS等概念股，都出現驚人的漲幅；另外是鴻海，過去十幾年來，鴻海股價波動不大，但是二四年鴻海從一○四．五元拉升到一八六．五元，上漲七八．五％。鴻海創辦人郭台銘總說鴻海股價沒有漲到二○○元，他不退休，如今交棒給劉揚偉後，鴻海一度漲到二三四．五元，台股靠著台積電與鴻海拉大指數的漲幅。

台股市值前十大企業，在二四年都有亮眼的漲幅，包括市值第三大的聯發科，全年漲三八．九％；台達電漲三四．八％；廣達漲三○．五％；市值第十名的日月光也漲二二．六％。

股市創造很多贏家，也出現很多輸家，最使人傷感的是成熟製程的晶圓代工廠。像聯電二四年股價下跌十七．一％，外資賣超九十．三八萬張，外資拋售聯電，成為推倒聯電的最大推手。而黃崇仁的力積電，在二四年慘跌四三．六％，成為半導體股股價最慘烈的公司。相對來看，同樣以成熟製程為主的世界先進，在二四年外資賣超二十五．四九萬張，但股價仍上漲近二三％，這可能是世界先進有台積電的助力。

相對於科技股的出類拔萃，二四年對台塑家族來講，是最慘澹的一年。台塑股價從七十九．二元跌到三十七．六元，下跌五二．八％；南亞從六十六．五元跌到三十．九五元，跌五三．五％；台化從六十二．三元跌到二十八．八元，跌五三．七％；台塑化從八十．七元跌到三十五．三元，跌五六．三％。台塑四寶都出現腰斬級的下跌，讓人感到不可思議；其中更令人感到不解的，是台塑每股淨值四十九．四七元、南亞四十四．九七元、台化五十一．九八元，股價淨值比都不到一倍，而且，台化股價淨值比剩○．五五倍，這是很可怕的事。

台塑三寶代表台灣的老牌企業，如今不但淨值守不住，台化股價淨值比也慢慢向○．五倍靠攏，這對長期投資的股民是一大重擊。除了台塑四寶外，隸屬台塑集團的南亞科，在二四年慘跌逾六成，南亞電路板也下跌五一．五％，這種全面墜落的股價修正，是台塑集團歷年來從未見過的景象。

面對中國的殺戮，台塑大家長必須有因應對策。與之相較，張安平領軍的台泥在二四年小跌七．四六％，外資買超七．○五九萬張，台泥股價未跌破二二年二十九．八元的新低，顯然張安平董事長的努力被外資看見了！（完）

註: 1. 專欄作者老謝--謝金河，為《今周刊》發行人兼財訊文化事業執行長。

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