美國財政部預計維持公債標售規模不變；交易商警告明年將出現資金缺口

路透紐約2月4日 - 美國財政部周三表示，預計未來幾個季度不會增加公債標售規模。這符合市場預期。該部同時公布了2026年2月至4月期間1,250億美元的再融資計劃。

該計劃將在本季度從私人投資者處籌集348億美元新資金。

富瑞(Jefferies)首席美國經濟學家托馬斯·西蒙斯(Thomas Simons)在研究報告中指出，此次公告的核心要義在於財政部明確表示未來數個季度將維持標售規模不變--此前該機構曾在11月暗示可能調整規模。

西蒙斯補充道："財政部意識到，對於國庫券的強勁需求很可能會持續存在，因此未來一段時間內，他們可以依靠短債發行來應對與預期融資需求之間的大部分偏差。"

周三公布的美國財政部借款咨詢委員會（TBAC）周二會議記錄同樣引發市場關注。該記錄顯示，一級交易商預計2027-2028財年將出現1.1萬億美元缺口，並透露了市場對中長期公債標售規模下一次擴大的預期時間點。

財政部在一份聲明中表示，將繼續評估未來增加標售規模的可能性。在考慮擴大標售規模時，將重點關注"結構性需求趨勢"以及不同發行策略帶來的潛在成本和風險。

財政部同時宣布，下周將標售580億美元三年期公債、420億美元10年期公債及250億美元30年期公債。這些數字與11月再融資中公布的同類債券標售規模一致。

會議紀要還顯示，根據當前發行規模，交易商預計財政部2026財年資金將略有盈餘。

交易商普遍預期下次公債標售規模的擴大將在2026年末或2027年初。此前銀行及其他市場參與者先前預計是在明年。

財政部同時表示，指標國庫券的發行規模預計將維持在當前水平或接近當前水平直至3月中旬。但由於4月15日所得稅申報截止日的影響，預計3月下旬將適度縮減短期國庫券標售規模。此類削減預計將導致截至5月初的國庫券總供應量凈減少2,500億至3,000億美元。(完)