諾和諾德2026年指導目標令人震驚，表明肥胖症之戰日趨白熱化

Maggie Fick/Jacob Gronholt-Pedersen

路透倫敦/哥本哈根2月4日 - 丹麥肥胖症藥物巨頭諾和諾德NOVOb.CO周三將受到投資者的懲罰，因為該公司對2026年的展望遠比預期暗淡，並表示隨著價格承壓，未來減肥市場的爭奪將十分激烈。

維格維生產商諾和諾德周二警告 (link)，由於美國總統特朗普（Donald Trump）施加的沉重價格壓力 (link)，加上減肥市場的激烈競爭，今年的利潤和銷售額可能會下降多達13%，這是多年來的首次下降。

這一警告在歐洲股市收盤後出人意料地發出，拖累諾和諾德在美國上市的存托憑證下跌近15%，推翻了該公司因新型Wegovy藥片銷售強勁而股價大漲的良好開局。

“諾和諾德提供了令人震驚的2026年業績指引，”持有諾和諾德和禮來LLY.N股票的聯合投資公司（Union Investment）投資組合經理馬庫斯-曼斯（Markus Manns）表示，並補充說，大多數投資者此前預計銷售額和利潤將出現中個位數下降。

"沒有人把兩位數的利潤下滑提上日程"。

在美國上市的肥胖症藥物競爭對手禮來公司和其他開發商的股價也下滑 (link)，因為投資者擔心暢銷減肥藥市場的競爭會加劇。摩根大通估計，諾和諾德在丹麥上市的股票周三將下跌10%以上。

維格維藥片銷售帶來 "一線希望

諾和諾德表示，預計今年調整後營業利潤和按固定匯率計算的調整後銷售額都將下降5%至13%。去年的銷售額增長了10%，而分析師平均預測今年的銷售額將下降2%。

該公司表示，由於實際價格下降（尤其是在美國）、競爭激烈以及Wegovy和Ozempic藥物的活性成分semaglutide在美國以外一些市場的專利到期，公司的前景受到了影響。

巴克萊銀行（Barclays）在財報發布後的一份報告中指出，該公司的業績指引比預期的要差，這將導致其在丹麥上市的主要股票在周三 "大幅下跌"，不過如果投資者認為該公司的業績指引是 "保守的"，那麼該公司的股價可能會有所緩和。

該公司表示："我們預計多頭會認為這個NOVOB指導是一個‘廚房水槽’，會被打敗，儘管我們注意到去年也有人這麼說，但事實證明並非如此，"該公司補充說，另一個關鍵的利好因素是Wegovy藥丸的表現。

聯合投資公司的曼斯也認為，藥片銷售強勁，消費者似乎願意自掏腰包，這提供了 "一線希望"。

諾和諾德的警告結束了自2021年6月Wegovy上市以來長達數年的利潤和銷售額兩位數百分比的增長，Wegovy的上市點燃了肥胖症藥物需求的熱潮，並使這家丹麥公司實現了飛速增長。2024 年，該公司成為歐洲最有價值的上市公司，市值達 6000 億美元。