綜述 3-美國銀行業巨頭交易活躍，但對資產價格泡沫提出警告

Tatiana Bautzer/Nupur Anand/Manya Saini

路透社紐約10月14日 - 美國頂級銀行家預測，隨著股市在上一季度的飆升以及經濟和消費者支出在全面關稅的影響下得以維持，美國經濟將繼續繁榮，但一些銀行家警告說，資產價格可能會高得難以為繼。

高盛（Goldman Sachs (link) ' GS.N）和摩根大通（JPMorgan Chase's (link) JPM.N）周二發布報告稱，第三季度投資銀行業務收入猛增42%，而競爭對手摩根大通的投資銀行業務收費攀升16%。 富國銀行 (link) WFC.N和花旗集團 (link) C.N的投行業務也表現穩健。

消費者財務狀況依然健康，摩根大通指出，消費者拖欠貸款的趨勢低於預期，但 高管們表示， 隨著勞動力市場數據疲軟，他們 正在監測是否會出現惡化。

"宏觀環境反映了全球經濟比許多人預期的更具韌性。花旗集團首席執行官簡-弗雷澤（Jane Fraser）在電話會議上說："在持續的消費支出和科技投資的推動下，美國繼續成為領跑者。

"儘管如此，市場上仍存在一些估值泡沫。

創新高的市場刺激了交易

富國銀行首席財務官邁克-桑托馬西莫（Mike Santomassimo）告訴記者，交易管道看起來不錯。他在摩根大通的同行杰里米-巴納姆（Jeremy Barnum）說，摩根大通銀行迎來了長期以來併購業務最繁忙的一個夏天，進入第四季度後，股票資本市場和首次公開募股的情況也很強勁。

資產價格上漲推動了併購交易，在美國聯邦儲備委員會（U.S. Federal Reserve）降息的刺激下，美國股市今年多次創下歷史新高。

然而，這種亢奮的情緒正引發人們對資產價格即將出現重大調整的擔憂。國際貨幣基金組織周二也警告 (link)，市場對貿易和地緣政治風險過於自滿。

"很多資產(，)，看起來它們正在進入泡沫領域。摩根大通JPM.N (link) 首席執行官杰米-戴蒙（Jamie Dimon）說："但這些價格助長了IB、股票和資產管理。他說，信貸市場出現了 "一些過剩的早期跡象"。

富國銀行在下午的交易中大漲8% ，花旗集團攀升5%。 高盛和摩根大通則小幅下跌。

"加貝里基金（Gabelli Funds）的投資組合經理麥克-賽克斯（Mac Sykes）說："隨著華爾街保持強勁，大多數業務線的勢頭仍在繼續，對消費貸款的需求也非常有彈性。

投資銀行業務費用增加

今年前九個月，全球投資銀行業務收費達到四年來的新高，為盈利提供了支撐。

"投資平台 AJ Bell 的財務分析主管丹妮-休森（Danni Hewson）說："波濤洶涌的水域會創造機會，過去幾個月經歷的市場波動為美國投資銀行的蓬勃發展創造了完美的環境。

根據倫敦證券交易所集團（LSEG）的數據，今年到目前為止，全球投資銀行業務費用增長了 9%，達到 994 億美元，是自 2021 年有記錄以來的最高值。

數據顯示，併購交易商在第三季度表現突出，尤其是在科技和金融併購領域，費用分別增長了55%和34%。

除了活躍的股票市場和利息削減外，美國總統唐納德-特朗普（Donald Trump）放寬監管也刺激了交易的進行，這抵消了今年早些時候因貿易緊張局勢導致交易活動停滯不前的不確定性。

高管們表示， 隨著特朗普的銀行監管機構 全面修訂資本規則，他們 預計將在監管方面取得更多勝利 (link)， (link) 。

Dealogic 數據顯示，第三季度全球併購同比激增 40%。巨額收購也重新開始，達到驚人的 1.26 萬億美元 (link)。

上個月，收購集團銀湖（Silver Lake）、沙特阿拉伯公共投資基金（Public Investment Fund）和 Affinity Partners 以 550 億美元收購了視頻遊戲開發商電子藝界（Electronic Arts） (link)，這是歷史上最大的槓桿收購。

收購活動的反彈也導致高級管理人員紛紛跳槽， (link)。

據路透社本月報導，甚至美國政府也為這股熱潮做出了貢獻，特朗普政府正在尋求多達30個行業的交易，涉及數十家被認為對國家或經濟安全至關重要的公司。

"高盛首席執行官大衛-所羅門（David Solomon）對分析師說："毫無疑問，投資者的熱情相當高漲。

"雖然總的來說我對未來前景感覺良好，但市場的運行是有周期的。嚴謹的風險管理勢在必行。

全球投資銀行費用：

資料來源LSEG