日本央行暗示升息將近：若貿易局勢緩和，可能重啟升息

TradingKey - 週二公佈的日本央行6月會議紀錄顯示，部分決策者認為，若美日貿易局勢緩和，日本央行可能重啟升息。

日本央行在6月17日宣布維持利率不變，這項決定得到日央行多數成員的支持，尤其在當時美日關稅的不確定性加劇之際。

對於未來的貨幣政策，包括日本央行行長植田和男在內的大多數成員認為，儘管時機無法確定，但最終將會升息。而在近期，隨著美日關稅協定落地，貿易摩擦有所緩解，日本央行升息的時機可能會更快到來。

在7月31日的議息會議上，日本央行再次維持利率不變，但進一步釋放了更明確的升息訊號。

在報告中，日本央行顯示美日關稅協定的落地對其經濟預測的影響。

7月23日，川普宣布對日關稅從25%下調至15%，稅率適用於包括汽車在內的日本進口產品。

日本央行認為，這將平均有效關稅稅率從24.5%降至15.6%，緩解了企業利潤的下行壓力，因此上調了對2025財年的實際GDP成長預測，以及對2025-2026財年的CPI通膨預測。

另外，日本央行也將通膨風險評估從“傾向於下行”調至“整體均衡”，將貿易政策的不確定性從“極高”降至“高”。

有分析認為，儘管日央行尚未採取行動，但近期的這項調整已顯示其正在為升息做準備。

今年以來，日本的食品價格大幅上漲，對日本的通膨構成很大的支撐；工資也強勢上漲，推動了消費支出的成長。疊加關稅下調的影響，進一步鏟除了日本央行升息的阻礙，推動升息預期的升溫。

業界預期日本央行會加速升息步伐的聲音更強烈。

彭博社最新調查顯示，在45位受訪經濟學家中，約42%預計日本央行將在10月升息，較前調查的32%顯著上升。

野村證券對10月升息的機率預期從30%上調至40%；巴克萊銀行將下次升息的預測提前至今年10月，並預計之後保持升息節奏，在2026年4月達到1%的利率。

野村證券提示，日本央行可能傾向於等待更多數據出爐以評估關稅的實際衝擊，同時觀察政府可能在秋季推出的補充預算，這些數據都將影響10月利率決議。