美國債市：收益率下降，此前10年期公債標售獲得強勁需求

路透7月9日 - 美國公債收益率周三下跌，此前美國財政部標售 390 億美元 10 年期公債，獲得強勁需求，表明有關投資者撤離美債市場的擔憂迄今為止似乎是沒有根據的。

此次10年期公債標售的得標利率為4.362%，較標售前二級市場的收益率低約半個基點。投標倍數為2.61，創4月以來最高。

Action Economics董事總經理Kim Rupert表示：“很容易就被消化了，表明市場對美國公債仍有胃納。‘拋售美國資產’的想法已經大大弱化。“

財政前景惡化引發了人們對未來幾年美國公債供應增加的擔憂。關稅和其他特朗普政府政策影響的不確定性也被認為可能抑制外國對美國資產的需求。

不過，迄今為止，尚無明顯跡象表明外國投資者正在避開美國公債。美國財政部長貝森特此前表示，在當前利率水平下，沒有計劃增加長期公債的標售規模，這也為長債投資提供了支撐。

宏利投資管理美國利率交易主管Michael Lorizio表示：“市場消化供應的記錄良好，且財長繼續表示，將妥善管理公債發行。”

財政部周二標售580億美元三年期公債，需求略顯疲軟。財政部將於周四發行220億美元的30年期公債。

指標美國 10 年期公債收益率 US10YT=RR當日下跌 7.7 個基點，至 4.34%。

兩年期公債收益率 US2YT=RR下跌4.7個基點，至3.862%。

兩年/10年期公債收益率差 US2US10=TWEB收窄約 3 個基點，至 48 個基點。

美國總統特朗普周三向七個小型貿易夥伴發出了最終關稅通知，其政府朝著與最大貿易夥伴歐盟達成協議更近一步。

勞動力市場保持相對穩固之際，對關稅可能帶來更高價格壓力的擔憂預計將讓美聯儲維持利率不變。

“只要失業率相對受抑，我認為美聯儲就會更有勇氣先觀察通脹影響，然後再做出任何調整，”Lorizio表示。“這只會擱置任何為降息準備的倉位調整。”

上周四公布的就業數據顯示，6 月美國新增就業崗位多於預期，交易員隨後減少了對美聯儲今年降息次數的押注。

會議記錄顯示，在美聯儲 6 月 17-18 日的議息會議上，只有“幾位”決策者表示，他們認為最早可能在7月降息，大多數決策者仍然擔心特朗普利用關稅重塑全球貿易的行動將帶來通脹壓力。