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預測未來一周：美國勞動力市場搶盡風頭
在與風險掛鉤的投資領域再次出現下行傾向的背景下，美元終於恢復了一些平靜，從 13 個月的低點強勁反彈，而美國公布的積極數據結果也支撐了本周的回升。 美元指數（DXY）下跌，並從 2023 年夏季以來的最低水平 100.50 附近反彈，原因是投資者繼續評估在經濟堅挺的情況下 9 月份降低利率的前景。標普全球製造業采購經理人指數終值將於 9 月 3 日公布，同時公布的還有營建支出、RCM/TIPP 經濟樂觀指數和始終相關的 ISM 製造業采購經理人指數。由 MBA 跟蹤的每周抵押貸款申請將於 9 月 4 日首先公布，其次是貿易帳、JOLTs 職位空缺、工廠訂單、EIA 的美國原油庫存報告和美聯儲的《褐皮書報告》。通常的每周初請失業金人數、ADP就業人數變化、標普全球服務業采購經理人指數終值和ISM服務業采購經理人指數都將於9月5日公布。最後，至關重要的非農就業人數和失業率將於 9 月 6 日公布。 歐元/美元延續了自 2024 年高點 1.1200 附近的回落走勢，在本周末的多日回調中重回 1.1040 區域。德國央行將於 9 月 2 日公布德國和歐元區製造業采購經理人指數終值，然後於 9 月 4Fxstreet
8月31日 週六
美元每周預測：王還活著
美元（USD）本周終於看到了一絲曙光，在周五華爾街收盤前從上一次錄得的 2023 年 7 月中旬水平 100.50 附近反彈至 101.00 關口上方區域。 盡管本周後半段出現了反彈，但美元面臨的持續下行壓力主要源於市場對美聯儲（Fed）可能在 9 月份開始縮減美聯儲基金目標區間（FFTR）的預期不斷增強。不過，這一舉措的可能規模仍不確定，幾乎完全取決於即將公布的數據。 此外，周五公布的美國 7 月份個人消費支出 (PCE) 物價指數意外為負，這進一步表明美國通脹似乎正朝著美聯儲 2% 的目標持續發展。 在對經濟前景持謹慎態度的同時，9 月降息似乎已成定局 投資者繼續認為美聯儲有可能最快在下個月啟動寬松周期，一些美聯儲決策者也支持這一觀點，盡管他們不無謹慎。這直接回應了市場對美國經濟健康狀況的擔憂，因此也是對美國經濟軟著陸可能性的擔憂。 到目前為止，市場參與者似乎傾向於降息 25 個基點，因為過去幾天美國基本面取得了堅實的成果。雖然並不完全排除降息 50 個基點的可能性，但50個基點降息的前提是經濟前景進一步惡化，而這在目前看來不太可能。 下個月美聯儲降息的預期在本周持續升溫，尤其是在 8 月 23Fxstreet
8月30日 週五
美元暫時未能延續昨日的反彈動能
昨天，全球市场的交易更多是技术性的、订单驱动型的。几乎空空如也的经济日历让投资者对即将到来的数据（今明两天的欧元区消费者物价指数（CPI）、周五的美国 PCE 平减指数、下周的关键非农就业数据）翘首以盼，使得市场方向不明。700 亿美元的美国国债拍卖尚可，但几乎没有在图表上留下任何痕迹。当天结束时，美国国债收益率曲线上升了 1-2 个基点（因为基准发生了变化，2 年期国债收益率下降 3.4 个基点是）。德国国债表现出色，收益率下降了 1.9 个基点（2 年期）和 3.4 个基点（30 年期）。美国股市在收盘后 Nvidia 财报公布前交投谨慎（纳斯达克 -1.12%）。财报大多符合分析师预期，但投资者显然希望得到更有力的预测/指导，这引发了收盘后（科技股）的进一步下跌。在近期美联储推动的重挫之后，美元试图避免技术面进一步恶化。美元指数从 100.52/62区域（年内低点/2023 年底低点）反弹，收盘于101.09。欧元/美元目前也放弃了对 1.12 区域的测试（收于 1.112）。英镑兑美元回调（收于Fxstreet
8月29日 週四
現在是買道指表現最差股票的時候嗎？
英特尔股价今年以来下跌了 61%，是道琼斯指数和纳斯达克 100 指数中表现最差的股票。 这家芯片制造商第二季度业绩不佳，第三季度展望也低于预期。 它的转型计划能否扭转局面？ 最近几个月，先锋芯片制造商英特尔（Intel）陷入了困境，其股价今年下跌了61%。 半导体芯片制造商英特尔（纳斯达克股票代码：INTC）今年的日子不好过，年初至今股价跌幅高达 61%，成为道琼斯工业平均指数和纳斯达克 100 指数中表现最差的股票。 这家半导体先驱公司仍然是生产个人电脑和笔记本电脑 CPU（中央处理器）芯片的主导企业。但它在 CPU 芯片领域的市场份额已被 AMD（纳斯达克股票代码：AMD）等公司甩开，在人工智能芯片领域也被英伟达（纳斯达克股票代码：NVDA）远远甩在后面，后者在 GPU（图形处理器）市场，尤其是数据中心市场占据主导地位。 2024 年初，英特尔股价约为每股 50 美元，而现在已经跌破每股 20 美元，截至 8 月 28 日，英特尔股价约为 19.60 美元，这是英特尔十多年来的最低价。现在是购买英特尔股票的时候吗？ 艰难的夏天 英特尔股价的大幅下跌主要是在 8 月 1Fxstreet
8月29日 週四
對金融條件放寬的預期可能使美元繼續承壓
美联储主席鲍威尔周五在杰克逊霍尔发表主题演讲时，明确重申了美联储在7月政策会议上已经表明的对抗击通胀和保持最大就业之间平衡的评估变化。通胀的上行风险已经降低。而就业的下行风险已经增加。 美联储对通胀走在通往 2.0% 的可持续道路上的信心正在增强。劳动力市场已从之前的过热状态大幅降温。即使失业率的上升主要来自劳动力供应的增加而非裁员，美联储也不寻求或欢迎劳动力市场的进一步降温。关于潜在的宽松步伐，鲍威尔表示，在保持数据依赖性的同时。我们目前的政策利率水平给了我们足够的空间来应对我们可能面临的任何风险，包括劳动力市场状况不受欢迎地进一步减弱的风险。鲍威尔的这番话为所有选择留出了余地，但并未正式挑战市场的观点，即美联储可能会在不远的将来采取50个基点的步骤。美国收益率周五收低 8.8 个基点（2 年期）至 3.5 个基点（30 年期）。目前，市场认为今年年底前的累计降息幅度将超过 100 个基点，周期低点将在 3.0% 附近（2025 年底/2026 年初）。尽管周五出现下跌，但美债收益率并未跌破近期（盘中）低点，目前仍维持在 8 月初风险走势的低点上方。不过，2 年期收益率的前景依然脆弱。德国收益率下降了
每週外匯圖表：鮑威爾保持降息50個基點的可能性 - 盛寶銀行
要点 美元:如果风险情绪继续高涨，下行偏见可能会延续。 欧元:通货膨胀不太可能带来激进的降息预期。 日元:来自强硬的上田佳彦、温和的鲍威尔和中东局势升级的三股推动力。 英镑:没有任何迹象可以质疑英国央行谨慎的宽松立场。 澳元:CPI和零售销售将测试澳大利亚央行降息延迟的解决方案。 加元:加拿大央行降息幅度可能相对更大。 美元:鲍威尔保持降息50个基点的可能性 美元是上周10国集团外汇市场中表现最弱的货币，因美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上发表了另一项政策转向。鲍威尔发出的降息“时机已到”的信息，让市场对9月份的降息有了更大的信心。更重要的是，他甚至没有关闭降息50个基点的大门，因为他没有像上周其他美联储成员那样使用更谨慎的措辞，暗示将采取更“渐进和有条不紊”的宽松政策。鲍威尔主席的讲话也显示出对劳动力市场疲软的更大敏感性，以确保软着陆，这表明失业率进一步上升可能使市场希望9月份降息50个基点。Fxstreet
8月26日 週一
聯準會傾向於寬鬆美元似乎將疲弱，但保持警惕仍至關重要
过去几周，市场似乎乐于抛售，只要美元出现走强迹象，市场就会抛售。但任何经验丰富的交易员都知道——尤其是应对高位处理连续走低的情况时，这种交易策略最终会失败。 在杰克逊霍尔会议召开之前，就连华尔街外汇交易的老手也陷入了这种热议，他们预计鲍威尔将拒绝降息 100 个基点的猜测，而不是坚持美联储正在走上宽松道路的分析。这是一个典型的例子，说明交易策略可以多么迅速地转变，以及为什么保持警惕至关重要。 外汇市场预测主要取决于国际货币市场欧洲美元期货应该在哪里交易——这些期货正是美联储观察工具的输入，不要与欧元/美元期货混淆。芝加哥国际货币市场是最重要的市场走势的发源地。如果国际货币市场低估了 9 月份降息 50 个基点的幅度，仅为 34.5%，那么参与者购买该合约是合乎逻辑的，实际上准备以该利率放贷，这应该会导致美元抛售。随着进一步降息的可能性上升，美元应该会走弱，为长期美元抛售策略提供坚实的框架。当然，市场可能会瞬息万变，但随着美联储倾向于进一步宽松，道路似乎很清晰。 尽管美元走强可能诱使投资者抛售，但最好还是留一些资金待非农就业数据公布之后，这将决定美联储在 2024 年降息 75 个基点、100 个基点甚至Fxstreet
8月26日 週一
