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每週外匯圖表：鮑威爾保持降息50個基點的可能性 - 盛寶銀行
要点 美元:如果风险情绪继续高涨，下行偏见可能会延续。 欧元:通货膨胀不太可能带来激进的降息预期。 日元:来自强硬的上田佳彦、温和的鲍威尔和中东局势升级的三股推动力。 英镑:没有任何迹象可以质疑英国央行谨慎的宽松立场。 澳元:CPI和零售销售将测试澳大利亚央行降息延迟的解决方案。 加元:加拿大央行降息幅度可能相对更大。 美元:鲍威尔保持降息50个基点的可能性 美元是上周10国集团外汇市场中表现最弱的货币，因美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上发表了另一项政策转向。鲍威尔发出的降息“时机已到”的信息，让市场对9月份的降息有了更大的信心。更重要的是，他甚至没有关闭降息50个基点的大门，因为他没有像上周其他美联储成员那样使用更谨慎的措辞，暗示将采取更“渐进和有条不紊”的宽松政策。鲍威尔主席的讲话也显示出对劳动力市场疲软的更大敏感性，以确保软着陆，这表明失业率进一步上升可能使市场希望9月份降息50个基点。Fxstreet
8月26日 週一
聯準會傾向於寬鬆美元似乎將疲弱，但保持警惕仍至關重要
过去几周，市场似乎乐于抛售，只要美元出现走强迹象，市场就会抛售。但任何经验丰富的交易员都知道——尤其是应对高位处理连续走低的情况时，这种交易策略最终会失败。 在杰克逊霍尔会议召开之前，就连华尔街外汇交易的老手也陷入了这种热议，他们预计鲍威尔将拒绝降息 100 个基点的猜测，而不是坚持美联储正在走上宽松道路的分析。这是一个典型的例子，说明交易策略可以多么迅速地转变，以及为什么保持警惕至关重要。 外汇市场预测主要取决于国际货币市场欧洲美元期货应该在哪里交易——这些期货正是美联储观察工具的输入，不要与欧元/美元期货混淆。芝加哥国际货币市场是最重要的市场走势的发源地。如果国际货币市场低估了 9 月份降息 50 个基点的幅度，仅为 34.5%，那么参与者购买该合约是合乎逻辑的，实际上准备以该利率放贷，这应该会导致美元抛售。随着进一步降息的可能性上升，美元应该会走弱，为长期美元抛售策略提供坚实的框架。当然，市场可能会瞬息万变，但随着美联储倾向于进一步宽松，道路似乎很清晰。 尽管美元走强可能诱使投资者抛售，但最好还是留一些资金待非农就业数据公布之后，这将决定美联储在 2024 年降息 75 个基点、100 个基点甚至Fxstreet
8月26日 週一
美元每周預測：鮑威爾開啟更深回調之門
本周迄今為止，市場參與者繼續懲罰美元，使美元指數（DXY）在本周即將結束時跌至 100.60 附近的 2024 年新低。 美聯儲（Fed）在 9 月份啟動寬松周期的可能性不斷上升，由此引發的持續拋售壓力使美元在美國收益率表現不穩定的情況下持續走低，而美聯儲利率製定者的一些言論也助長了拋售狂潮。 9月降息已是板上釘釘，現在的焦點是經濟 本周迄今為止，對美聯儲下月降息的押註仍在上升。這一觀點似乎也與一些美聯儲官員的觀點一致。 事實上，堪薩斯城聯儲銀行行長傑夫-施密德（Jeff Schmid）是該行眾所周知的較為鷹派的成員之一，他提到，他正在密切關註導致失業率上升的因素，並將根據數據決定是否支持下月降息。 他的同事、波士頓聯儲主席蘇珊-柯林斯（Susan Collins）表示，美聯儲可能很快就會準備啟動降息周期，這表明她可能會在下個月的央行政策會議上支持降息。 同樣，費城聯儲主席帕特裏克-哈克（Patrick Harker）表示，如果數據符合他的預期，他願意支持在 9 月份降息。哈克指出，除非數據出現意外變化，否則他認為現在是開始降息進程的時候了。Fxstreet
8月23日 週五
美元：過度疲軟還是進一步疲軟? - 盛寶銀行
要点 近期美元疲软:受市场对美联储利率路径的预期转变以及对美国经济前景的担忧影响，美元指数跌至102以下的年初以来低点。 原因:市场预计美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔会议上采取鸽派立场，并预期将采取宽松的货币政策。此外，政治上的变化，比如哈里斯在民意调查中的支持率上升，以及“特朗普交易”的解除，都是导致美元走软的原因。 关键催化因素:美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话仍备受关注，以评估他如何平衡美联储使命的两个方面。更重要的是，对截至2024年3月的美国就业数据的修正可能会对去年美国劳动力市场的强劲程度发出警告信号，并给美元带来更多下行空间。 短期反弹的潜力:美元近期的疲软可能有些过头了，如果市场对美联储降息的预期被证明过高，美元有可能反弹。在仓位转为净多头后，日圆涨势需要新的触发因素才能延续，而加元则面临经济和油价风险。 最近，美元指数(DXY)跌破102，创下了去年12月以来的最低值。这种低迷归因于市场对美联储利率路径的预期发生转变，以及对美国经济前景的更广泛担忧，尤其是在通胀数据走软和就业市场降温的情况下。 美元为何疲软?Fxstreet
8月21日 週三
美元擴大跌勢，黃金大放異彩
没有任何重大消息引发全球股市小幅回落，因此，这只不过是股市在经历了惨烈的崩盘之后的长期反弹后的一次修正。因此，标准普尔 500 指数和纳斯达克指数均小幅下跌，跌幅约为 0.20%，欧洲斯托克 600 指数下跌了 0.47%，而日经指数在东京回吐昨日部分涨幅，美元兑日元下跌并在 145 水平附近盘整。 美元指数则再次跳水，创下 1 月初以来的最低水平。花旗银行分析师说，套利交易回归，但不是日元，而是美元。花旗分析师称，这一定位是在宏观风险指标跌破中性水平时出现的，但他们警告说，由于大选风险临近，该策略只有一小段表现良好的机会窗口。此外，美联储的风险也迫在眉睫，而根据 RSI 指数，目前处于超卖区域的美元看起来并不适合进一步做空美元。 数据方面，欧元区的通胀率终值没有带来任何惊喜。总体通胀率稳定在 2.9%，核心通胀率从 2.5% 略微上升至 2.6%。这些数据令人欣慰，但包括法国、西班牙和德国在内的许多欧洲国家的通货紧缩放缓和强劲的工资增长被认为是欧洲央行（ECB）努力将通胀率降至 2% 目标的 "令人担忧的信号"。后者为欧洲央行在预期的 9
Fxstreet
8月21日 週三
預期 9 月聯準會將降息 50 個基點；美元將在年底前得到支撐，然後在 2025 年初出現一些疲軟
本机构没有对经济或通胀前景做出重大预测调整。本月，本机构继续预测 2024 年全球国内生产总值增长 2.9%，全球通胀 3.6%。在美国，我们维持美国经济将出现“软着陆”的观点，尽管承认衰退风险正在上升。全球方面，本机构认为整个欧洲的经济复苏仍完好无损，而中国经济仍处于整体低迷状态，我们维持 2024 年国内生产总值增长 4.8% 的预测不变。 本月我们做出的最显著预测变化可能是，我们现在认为美联储将比之前预想的更加积极地放松货币政策。虽然我们仍然相信 美联储将在 9 月启动宽松周期，但我们现在预测 9 月会议将降息 50 个基点，11 月再降息 50 个基点。在某些情况下，美联储加快宽松政策为加拿大央行等外国央行也加快降息创造了空间；然而，我们现在认为日本央行将推迟进一步加息至 2025 年，巴西央行将在不久的将来重新转向加息。 我们对美元短期走势的看法几乎没有变化，我们仍然相信美元在今年年底前会走高。中长期是我们对美元前景调整最为明显的地方，因为我们现在认为美元将在 2025 年下半年走强，而之前预测美元将持续贬值。长期前景变化集中在美联储宽松政策的提前实施，而全球各央行将在明年年底前保持宽松模式。Fxstreet
8月20日 週二
美元指數展望：由於對聯準會鴿派政策觀點的預期不斷增強，美元指數仍處於守勢
美元指数 美元指数在周一早盘交易中仍坚定的处于弱势，延续了上周五0.93%的跌幅，跌破了关键支撑位101.94(8月5日的低点，八个月来的最低水平)。 美元全线走弱，原因是风险模式重新出现，以及人们对美联储在本周两大关键事件(周三的联邦公开市场委员会会议纪要和周五美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行研讨会上的讲话)上采取更温和立场的预期不断增强。 交易员们完全消化了美联储9月份降息25个基点的预期，而降息0.5%的押注开始再次上升，这给美元增加了压力。 坚定跌破101.94支点，标志着更大下行趋势的继续，并跌破附近的斐波那契支撑位101.73(100.29-106.36的76.4%)，以确认信号，并揭开100.29/00(2023年12月低点/心理关口)的目标位。 日图中的下跌的转折线(Tenkan-sen)/跌破的61.8%斐波那契回撤位102.60区域提供了强劲阻力，随后是103.10区域(8月13日- 15日双顶)阻力，该区域应该会限制持续上涨。 阻力: 102.39;102.65;103.10;103.33 支撑: 101.82;101.73;101.01;100.29 .Fxstreet
8月19日 週一
美元在103.00附近掙扎，聯準會降息仍是焦點
美元(USD)在周五的欧洲交易时段下滑。美元难以守住周四出现的反弹。追踪美元兑六种主要货币汇率的美元指数(DXY)在周四从102.27的10日低点回升后，徘徊在103.00下方。 在美国公布乐观的经济数据后，交易员对美国经济衰退的担忧有所缓解，这也支撑了债券收益率，美元强势反弹。在欧洲交易时段，10年期美国国债收益率跌至近3.91%，但较本周低点3.81%出现相当大的上涨。 周四公布的数据显示，美国零售销售在6月份收缩后，7月份增长强劲。作为衡量消费者支出的关键指标，零售额强劲增长1%，而预期为0.3%，减少了对硬着陆的担忧。 此外，美国连续第二周首次申请失业救济人数低于预期，这表明劳动力市场状况并不像7月非农就业数据公布后看起来那么糟糕。美国劳工部显示，首次申请失业救济人数为22.7万人，低于预估的23.5万人和之前公布的23.4万人。 每日市场动态摘要:美元下跌，因债券收益率暴跌 由于乐观的美国经济数据粉碎了市场对美联储将以激进方式开始其政策宽松周期的预期，美元难以保持复苏势头。由于担心美国可能进入衰退，市场参与者开始预计美联储将在9月份降息50个基点。Fxstreet
8月16日 週五
