驚人大反轉！美聯儲三號人物一句話點燃降息概率 美股狂飆道指暴漲逾700點

FX168財經報社(北美)訊 紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯（John Williams）週五（11月21日）釋放新的政策信號，稱在12月的政策會議上，他可能支持進一步降息。這一表態迅速推動市場對再次降息的押注大幅升溫，美股趁勢強勢反彈。

威廉姆斯在智利聖地亞哥發表講話時表示，他認爲當前貨幣政策仍處於「溫和緊縮」狀態，「但較此前有所緩和」。他補充稱：「因此，我認爲近期仍有空間進一步調整聯邦基金利率目標區間，使政策立場更接近中性，從而維持實現雙重目標之間的平衡。」

投資者迅速將此解讀爲美聯儲最高層傳遞出的明確信號：12月的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上，再度降息的可能性正在上升。

儘管他對未來政策持開放態度，但威廉姆斯警告稱，近期關稅上調正暫時阻礙通脹回落至美聯儲2%的目標。他估算關稅對通脹的貢獻在 0.5 至 0.75 個百分點之間。不過，他仍預計明年通脹將重新回落。

由於威廉姆斯是FOMC副主席，同時也是與美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）和副主席菲利普·傑斐遜（Philip Jefferson）組成的非正式「領導三人組（troika）」之一，他的言論被市場視爲政策風向的重要提示。

Evercore ISI全球政策主管Krishna Guha在給客戶的報告中指出，雖然「近期」這一表述存在一定模糊空間，但「最直接的解讀，就是指向下一次會議」。他補充稱，儘管這可能是威廉姆斯的個人觀點，但在利率等核心政策問題上，紐約聯儲主席與副主席的公開表態「幾乎總是經過主席批准」，「如果未經鮑威爾點頭就釋放這樣的信號，將屬於嚴重的職業失當」。

威廉姆斯此時關於利率的發聲尤其敏感。一直以「共識驅動」著稱、卻常被批評缺乏思維多樣性的FOMC，如今內部出現了明顯分歧。

一派官員認爲當前政策仍對經濟增長形成抑制，仍需調整；另一派則擔憂通脹，堅持在經濟增速穩健、且9月與10月已連續降息的背景下，沒有必要進一步寬鬆。

雖然威廉姆斯沒有深入展開長期利率路徑，但至少在短期內，美聯儲高層似乎傾向於支持再次降息。

在這種背景下，威廉姆斯的鴿派立場格外引人關注。過去幾周，市場已因人工智能板塊是否泡沫化的爭論、地緣政治風險上升及美聯儲政策不確定性而出現明顯震盪。

市場迅速反應：降息概率飆升至 70% 以上

同日，美聯儲理事斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）也發表講話表示，如果他是決定性的關鍵一票，他傾向於支持 25 個基點 的降息，而非此前多次呼籲的 50 個基點。米蘭在加入董事會的短暫任期內一直態度更爲激進，堅持「超大幅降息」，與部分希望維持利率不變的同僚觀點產生明顯分歧。

受威廉姆斯和米蘭講話影響，市場預計美聯儲12月再度降息的概率從週四的 30%-40% 暴漲至 70% 以上。根據CME FedWatch工具，交易員目前認爲12月降息的概率達 73%。

在威廉姆斯暗示美聯儲今年可能再次降息後，美國股市週五強勁反彈。道瓊斯工業平均指數上漲709點，漲幅1.6%；標普500指數上漲1.3%；納斯達克綜合指數上漲1.1%。

(道指1小時走勢圖，來源：FX168)

「我們認爲確實應該降息，」Infrastructure Capital Advisors創始人兼CEO Jay Hatfield在接受CNBC採訪時表示，「關鍵取決於下一份就業報告。如果數據明顯疲弱，纔會真正說服市場支持降息。」

此前一個交易日，華爾街經歷劇烈反轉。道指在週四一度因英偉達強勁的三季度財報大漲700點以上，但隨後漲勢快速回吐，三大指數收盤均大幅下挫，市場擔憂美聯儲可能在12月按兵不動。

即便週五反彈，三大股指本週仍將錄得顯著跌幅。標普500指數、道指本週均下跌約2%，納斯達克則累計下跌約3%。

談及近期市場壓力，Hatfield表示，這更像是「常見的財報季後估值回調」，並指出市場中「泡沫部分正遭遇慘烈殺跌」。

加密貨幣也受到顯著衝擊，比特幣週五下跌約2%，周內跌幅擴大至逾10%，跌至自4月以來最低水平，反映市場風險偏好明顯降溫。

(道指1小時走勢圖，來源：FX168)

「唯一的問題是，市場會在什麼位置觸底？」Hatfield表示。

業內人士普遍認爲，威廉姆斯的發聲「及時阻止了可能出現的又一輪拋售」。在科技股外大部分板塊走強的帶動下，市場風險情緒明顯改善。

Evercore ISI的Guha指出：「在威廉姆斯講話前，已有數位聯儲官員對12月降息表達保留意見，但他們都刻意避免做出明確否定。或許他們意識到，這場關於12月降息的拉鋸，正演變爲對美聯儲治理能力的考驗，因此需要爲鮑威爾留出決策空間。」

強勁就業數據令政策路徑更撲朔迷離

這些評論發佈之際，市場仍在消化因政府停擺導致推遲發佈的9月就業報告。數據顯示，9月新增就業 11.9 萬人，遠高於經濟學家預期的 5.1 萬人，扭轉了8月向下修正後的疲弱表現。

近期就業數據波動加劇：6月就業爲負，7月回升，8月再度下滑，9月又明顯反彈。同時，失業率從4.3%上升至 4.4%。部分分析認爲，這是更多勞動者重返就業市場所致。

米蘭認爲，這份就業報告應推動猶豫不決的官員傾向支持降息。他指出，失業率小幅上升及永久性裁員增加，均顯示緊縮政策已對勞動力市場造成壓力，而在通脹前景改善之際，「沒有必要繼續保持如此緊的政策立場」。

意見分化：部分地區聯儲主席更傾向按兵不動

儘管威廉姆斯釋放鴿派信號，但並非所有官員都同意再度降息。

波士頓聯儲主席蘇珊·柯林斯（Susan Collins）——12月具投票權——表示她「更傾向於維持政策不變」。她指出：經濟需求仍具韌性，可能推動企業把關稅成本轉嫁給消費者；她從調研對象中聽到越來越多對通脹的擔憂；美聯儲當前需要維持「略微緊縮」的政策立場。

她對 CNBC 表示：「保持略微緊縮的政策有助於確保通脹持續下降。未來當然會進一步正常化，但必須謹慎、循序漸進。」

達拉斯聯儲主席洛裏·洛根（Lorie Logan）重申，在已實施兩次降息的背景下，除非出現顯著的通脹下降或就業市場惡化，否則她難以支持12月再次降息。

費城聯儲主席安娜·保爾森（Anna Paulson）也首次公開表達態度，稱她正以「謹慎」的方式看待12月會議。她認爲秋季的兩次降息是「合適的」，但「每一次降息都擡高了下一次降息的門檻」。

與此同時，「三人組」成員之一、副主席傑斐遜（Jefferson）近日表示，與通脹上行相比，就業下行風險正在增加，他對降息持開放態度，但強調政策應「緩慢推進」。

美聯儲將在 12月9日至10日召開今年最後一次政策會議。隨着內部意見分歧加劇、就業數據反覆、通脹受關稅擾動、市場波動升溫，美聯儲在通脹與增長之間的平衡將變得更加微妙。12月是否會迎來今年第三次降息，將成爲全球市場關注的焦點。