歐元/瑞士法郎上漲，交易員在歐洲央行和瑞士國家銀行決策前削減瑞士法郎多頭頭寸

• 歐元/瑞郎小幅上漲，交易員在避險反彈後削減瑞郎頭寸。
• 歐元區和德國ZEW情緒驟降，預示經濟增長前景疲軟。
• 交易員在利率預期變化中等待歐洲央行（ECB）和瑞士國家銀行（SNB）週四的貨幣政策決定。

瑞士法郎（CHF）兌歐元（EUR）走弱，儘管歐元區經濟情緒數據疲軟，歐元/瑞郎在扭轉日內損失後小幅上漲。

截至發稿時，該貨幣對交易於0.9069附近，延續其反彈，此前在本月早些時候短暫跌破0.9000關口，當時避險需求因美以和伊朗衝突升級而增強。

最近的上漲似乎主要是由於頭寸平倉，而非基本面變化。隨著地緣政治緊張局勢仍然高企，交易員對瑞士法郎過強的擔憂日益加劇。瑞士國家銀行（SNB）已表示願意在外匯市場進行干預，這可能促使市場參與者削減瑞郎的多頭頭寸。

歐元區的投資者情緒在3月份急劇惡化。歐元區ZEW經濟情緒指數從39.4降至-8.5，低於24的預期，而德國的讀數從58.3降至-0.5，同樣遠低於38.7的預期。

在瑞士，生產者和進口價格在2月份環比下降0.3%，而1月份下降0.2%，未能達到持平的預期。年率從-2.2%降至-2.7%。

現在的關注點轉向定於週四的瑞士國家銀行（SNB）和歐洲央行（ECB）貨幣政策決定，市場普遍預期兩家央行將維持利率不變。

交易員將關注前瞻性指引，以獲取未來利率路徑的信號，因為與霍爾木茲海峽的干擾相關的油價最近飆升，加劇了通脹擔憂，促使利率預期的鷹派重新定價。

儘管瑞士和歐元區都是淨能源進口國，但通脹前景仍然存在差異。較高的油價可能會對歐元區增長造成壓力，同時保持通脹高企。相比之下，強勢瑞士法郎通過降低進口商品價格來幫助減少進口通脹。

在此背景下，市場傾向於更鷹派的歐洲央行前景，交易員開始預期可能在7月加息，而瑞士國家銀行預計將維持利率不變至2026年。