週一,美元/加元在加元(CAD)受到美元(USD)走軟的支撐下走弱,交易者對最新的加拿大通脹數據反應平淡,注意力仍然集中在圍繞美伊戰爭的地緣政治緊張局勢上。
撰寫時,該貨幣對交易約在1.3659,經過三天的上漲後暫停,推動該貨幣對升至兩週高點。同時,美元指數(DXY)衡量美元對一籃子六種主要貨幣的表現,交易接近100,從週五達到的10個月高點100.54回落。
頭條消費者物價指數(CPI)在2月份環比上升0.5%,略低於市場預期的0.6%,但較1月份的0.0%反彈,而年率從2.3%放緩至1.8%,略低於1.9%的預測。
加拿大央行(BoC)的核心CPI環比上升0.4%,較1月份的0.2%加速,儘管年核心指標從2.6%放緩至2.3%。
數據表明價格壓力有所緩解,加強了市場對加拿大央行(BoC)將維持穩健政策立場的預期,因為政策制定者仍然專注於將通脹保持在接近2%的目標。
然而,上週令人失望的就業數據提高了中央銀行重新評估其貨幣政策立場的可能性,如果勞動力市場繼續惡化。
現在的注意力轉向週三的加拿大央行利率決策,市場普遍預期政策制定者將基準利率維持在2.25%不變。
與此同時,加拿大央行可能面臨政策困境,因為霍爾木茲海峽的供應中斷導致油價高企。雖然更高的原油價格可能增加通脹風險,但加拿大也是主要的石油出口國,這意味著更強的能源價格可能支持經濟增長。
因此,政策制定者可能更傾向於採取觀望態度,以評估經濟影響。路透社於3月13日發布的調查顯示,33位經濟學家中有25位預計中央銀行至少在2026年前將利率維持不變。
市場也在重新評估美聯儲(Fed)的政策前景,交易者降低了對今年降息的預期。美聯儲在週三的政策會議上普遍預計將利率維持在3.25%-3.50%的區間不變。投資者將密切關注美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的前瞻性指引,以及更新的經濟預測摘要(SEP)和點陣圖。
加拿大央行(BoC),總部設在渥太華,是加拿大設定利率和管理貨幣政策的機構。委員會每年在8次預定會議和必要時舉行的臨時緊急會議上這樣做。加拿大央行的主要任務是維持物價穩定,這意味著將通貨膨脹率保持在1-3%之間。它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率通常會導致加元(CAD)走強,反之亦然。其他使用的工具包括量化寬松和緊縮政策。
在極端情況下,加拿大央行可以實施一種叫做量化寬松的政策工具。量化寬松是指加拿大央行印製加元,以從金融機構購買資產(通常是政府債券或公司債券)的過程。量化寬松通常會導致加元貶值。當僅僅降低利率不太可能實現價格穩定的目標時,量化寬松是最後的手段。加拿大央行(Bank of Canada)在2009年至2011年金融危機期間使用了這一措施,當時銀行對彼此償還債務的能力失去信心,導致信貸凍結。
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後,當經濟正在復蘇,通脹開始上升時進行的。在量化寬松中,加拿大央行從金融機構購買政府和公司債券,為它們提供流動性,而在QT中,加拿大央行停止購買更多資產,並停止將其持有的到期債券本金進行再投資。這通常對加元有利(或看漲)。