日圓在積極風險情緒中進一步遠離兌美元兩週高點

• 日圓因積極的風險情緒吸引了一些賣盤，削弱了避險資產。
• 對日本央行（BoJ）即將加息的堅定預期應有助於限制日圓的進一步下跌。
• 鴿派美聯儲押注使美元多頭處於防守狀態，並可能有助於限制美元/日圓的漲幅。

週二亞洲時段，日圓（JPY）小幅走低，進一步回撤至前一天觸及的兩週高點。亞洲股市普遍積極的情緒被視為削弱日圓避險地位的關鍵因素。除此之外，日圓的下跌缺乏明顯的基本面催化劑，更可能在日本央行行長植田和男（Kazuo Ueda）強烈暗示可能考慮在12月加息的背景下受到限制。

此外，市場對政府當局可能介入以遏制本幣進一步貶值的猜測，可能會阻止日圓空頭進行激進的押注。另一方面，美元（USD）可能繼續面臨吸引任何有意義買家的困難，因為市場越來越接受美聯儲（Fed）本月將再次降低借貸成本的預期。這將進一步縮小美日利差，從而支持低收益的日圓，並限制美元/日圓的反彈嘗試。

日圓受到避險需求減弱的壓力；在日本央行加息押注中多頭佔據上風

• 亞洲股市在前一天的拋售後小幅反彈，削弱了傳統的避險資產，並在週二亞洲時段促使日圓出現一些賣盤。這與美元（USD）小幅上漲相結合，幫助美元/日圓在154.65區域（即兩週低點）上方反彈。
• 日本央行行長植田和男週一發出了最強烈的進一步正常化信號，並表示中央銀行的經濟和價格預測實現的可能性正在上升。事實上，日本的通脹率已連續三年高於中央銀行的2%目標，進一步加強了政策收緊的理由。
• 交易員迅速反應，預計12月18-19日的日本央行會議上加息的概率約為80%，高於上週的60%。這一前景推動了對利率敏感的兩年期日本政府債券收益率在週一首次升至1%，而20年期收益率則達到自2020年11月以來的最高水平。
• 此外，30年期政府債券收益率在週二攀升至創紀錄的高點，10年期收益率達到17年高點，這反過來又支持了日圓的部分買盤。
• 日本財務大臣片山さつき（Satsuki Katayama）週日表示，最近外匯市場的劇烈波動和日圓快速貶值顯然不是由基本面驅動的。片山進一步表示，我們的立場是對這些問題發出警告，這進一步引發了市場對政府干預以遏制日圓進一步貶值的猜測。
• 週一，美元在美國供應管理協會（ISM）製造業採購經理人指數（PMI）在11月降至48.2，低於上月的48.7後，跌至兩週低點。該數據未能達到市場共識預期，並且在近期疲軟的美國經濟數據之上，表明全球最大經濟體的增長正在放緩。
• 此外，美聯儲官員的鴿派信號加劇了本月再次降息的猜測。事實上，CME集團的美聯儲觀察工具顯示，美聯儲在12月9-10日會議上降息25個基點的概率接近88%。這與日本央行的鷹派前景形成了明顯的分歧，並應限制美元/日圓的漲幅。
• 在下週美聯儲利率決定之前，投資者將面臨美國個人消費支出（PCE）價格指數的發布——這是中央銀行首選的通脹指標——以獲取有關未來降息路徑的更多線索。然而，由於最近的聯邦政府停擺，官方就業報告的缺失仍然存在不確定性。

美元/日圓可能在下降通道的上邊界附近面臨強勁阻力，約在156.00區域

美元/日圓貨幣對從158.00區域（即自1月中旬以來的最高水平）回調的修正走勢沿著一個向下傾斜的通道進行。隔夜反彈驗證了趨勢通道支撐，這與11月上漲的61.8%斐波那契回撤位重合，現在應作為關鍵的轉折點。若有效跌破，將被視為看跌交易者的新觸發點，並為該貨幣對延續兩週的下行趨勢鋪平道路。與此同時，155.00的心理關口可能會保護短期下行。

另一方面，任何後續的上漲可能會在156.00區域附近面臨強勁阻力，代表上述趨勢通道的上邊界。若持續強勢突破，可能引發短期回補反彈，並將美元/日圓推升至156.60-156.65的中間阻力位，進而向157.00整數關口邁進。動能可能進一步延伸至157.00中段，隨後現貨價格將再次嘗試收復158.00關口。