澳大利亞CPI預計將進一步偏離澳洲聯儲的目標

• 澳大利亞10月份的月度消費者物價指數預計為3.6%年增率。
• 澳大利亞儲備銀行將於12月8日至9日再召開一次會議。
• 澳元在對美元的匯率中維持在近期的多月低點附近。

澳大利亞將於週三發布以2025年10月為參考月的首個完整月度消費者物價指數（CPI），預計顯示通脹年增率為3.6%，略高於之前的3.5%。

澳大利亞統計局（ABS）在7月份宣布將數據從季度轉為月度，指出"作為澳大利亞主要的頭條通脹指標，完整的、國際可比的月度CPI將為貨幣和財政政策決策提供更好的信息，這些決策直接影響所有澳大利亞人。"

該數據將在澳大利亞儲備銀行（RBA）定於12月8日至9日的貨幣政策會議前兩週發布。RBA在11月會議後將官方現金利率（OCR）維持在3.6%，因政策制定者指出通脹已回升至其2-3%的目標區間之上，並預計將維持一段時間。官員們還指出，失業率略有上升，但就業市場仍然健康，預計將繼續保持。

在CPI發布前，澳元（AUD）對美元（USD）的交易價格約為0.6450。

澳大利亞的通脹率數據將帶來什麼預期？

如前所述，ABS預計報告10月份的月度CPI年增率為3.6%，與9月份的估計相符。

這遠高於RBA將通脹保持在2%至3%之間的目標。考慮到政策制定者已經預期通脹在明年大部分時間將高於3%，然後在2027年底前降至目標區間中間，預計該數據對AUD/USD的影響有限。如果有的話，它將確認市場參與者已經相信的觀點：RBA不會降息。事實上，投機興趣表明，除非未來幾個月勞動力市場顯著疲軟，否則加息的可能性正在上升。

隨著最新通脹數據的發布，反對降息的押注上升。至9月份的季度通脹年增率為1.3%，為2023年初以來最快的季度增幅。此外，年通脹率從第二季度的2.1%躍升至3.2%，主要是由於電力成本激增。食品和能源價格也上漲，食品通脹保持特別頑固。

強勁的勞動力市場跡象加劇了這一局面：最新的ABS就業報告顯示，10月份新增42.2K個就業崗位，遠超20K的預期，且遠好於9月份的12.8K。同時，失業率降至4.3%，低於4.4%的預期和上個月的4.5%。最後，參與率保持在67%的接近歷史高位。

低失業率、強勁的就業增長和高參與率，加上通脹遠高於RBA的舒適區，維持了中央銀行的鷹派立場，並將未來可預見的額外降息的可能性推得更遠。

與此同時，市場參與者正在慢慢恢復對即將到來的美國（US）聯邦儲備（Fed）12月降息的押注。美聯儲在10月會議上將利率下調25個基點（bps），但由於政府關門的不確定性，12月類似舉措的希望變得模糊。隨著聯邦政府重新開放，美國經濟數據逐漸回歸交易員的桌面，12月25個基點降息的可能性正在上升。美聯儲10月的公告後，美元（USD）走強，但這一走勢似乎失去了動力。

消費者物價指數報告將如何影響AUD/USD？

如前所述，預期的通脹數據應確認RBA的鷹派立場，因此將導致AUD走強。這與在12月對美聯儲降息的押注上升的背景下，美元緩慢走弱相結合，應該會導致AUD/USD走強。高於預期的通脹將更令人擔憂，並在短期內引發AUD/USD的強勁反彈。

如果數據低於預期，但仍高於3%，情況應保持不變。然而，如果年通脹率低於3%，市場參與者將急於押注RBA降息，AUD/USD可能會暴跌。然而，這種情況似乎不太可能。

如前所述，AUD/USD貨幣對在CPI發布前徘徊在0.6450附近，交易價格距離新近的三個月低點0.6421不遠。該貨幣對因美聯儲10月貨幣政策公告後美元持續走強而跌至如此低點。

FXStreet首席分析師Valeria Bednarik指出："從技術角度來看，AUD/USD貨幣對的下滑速度已減緩，但風險仍然偏向下行。自週五接近0.6420觸底以來，該貨幣對有所上漲，但漲幅仍然溫和，且在0.6500閾值前面臨賣盤壓力。該貨幣對可能在預期數據的推動下達到該水平，並在高於預期的結果下突破，接下來的相關阻力位在0.6530和0.6570。

Bednarik補充道："然而，技術配置更傾向於下滑，特別是如果該貨幣對仍被上述0.6500水平限制。低於預期的讀數與技術框架相符，可能會使該貨幣對重新測試上述月低點0.6421，進一步下跌目標指向0.6390區域。