在日本央行與美聯儲的分歧以及地緣政治樂觀情緒的影響下，日元在區間內波動

• 日圓（JPY）在對美元（USD）的匯率中保持在近三週的區間內。
• 日本央行（BoJ）與美聯儲（Fed）政策預期的分歧為低收益的日圓提供了一些支撐。
• 對俄羅斯-烏克蘭和平協議的希望可能會削弱並限制避險日圓的表現。

在週二的亞洲交易時段，日圓（JPY）在其美國對手貨幣之間波動，受到混合基本面信號的影響。市場普遍接受日本央行（BoJ）將堅持其政策正常化路徑，並在年底前加息。此外，謹慎的市場情緒為日圓提供了順風。然而，缺乏後續的美元（USD）買盤使得美元/日圓匯率在148.00附近受限。與此同時，日本央行的鷹派前景與市場預期美聯儲將在九月恢復降息周期形成顯著分歧。這限制了美元的隔夜反彈，並進一步有利於低收益的日圓。

然而，結束長期俄羅斯-烏克蘭戰爭的早期協議的希望似乎削弱了傳統的避險資產，並可能對日圓構成阻力。交易者現在期待週四發布的快閃採購經理人指數（PMI），以獲取全球經濟健康的新見解，這將進一步影響風險情緒。然而，焦點仍將集中在週三的FOMC會議紀要和美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在傑克遜霍爾研討會上的講話，以獲取有關未來降息路徑的更多線索。該前景將推動美元需求，並為美元/日圓匯率提供一些有意義的動力。與此同時，基本面背景要求激進交易者保持謹慎，並在下單前考慮方向性押注。

日圓多頭似乎不願意，因避險需求的減退抵消了日本央行加息的押注

• 日本央行在七月會議結束時修訂了其通脹預測，並重申如果經濟增長和通脹繼續符合其預期，將進一步加息。此外，上週發布的數據表明，儘管面臨美國關稅的阻力，日本經濟在第二季度的增長超出預期，為日本央行在今年年底前的加息鋪平了道路。
• 與此同時，交易者在價格壓力勢頭的跡象下，降低了對美聯儲更激進政策寬鬆的押注。然而，CME集團的FedWatch工具顯示，美國央行在九月降低借貸成本的可能性接近85%。此外，美聯儲在2025年進行兩次25個基點的降息的可能性與日本央行的鷹派前景形成了顯著的分歧。
• 在地緣政治方面，美國總統唐納德·特朗普週一宣布，他已開始為俄羅斯總統弗拉基米爾·普京與烏克蘭總統弗拉基米爾·澤連斯基的面對面會議做準備。這是在當天早些時候與澤連斯基和歐洲領導人舉行峰會後，激發了結束歐洲80年來最致命戰爭的早期和平協議的希望，並削弱了對避險資產的需求。
• 日本執政的自由民主黨在七月的參議院選舉中失利，增加了不確定性，因人們擔心更高的美國關稅可能對國內經濟產生負面影響。這反過來表明，日本央行加息的前景可能會被推遲，這迄今為止抑制了交易者對日圓的看漲押注，並可能繼續對美元/日圓匯率形成順風。
• 週二的美國經濟日程包括住房市場數據的發布——建築許可和新屋開工。這些數據以及影響力FOMC成員的講話可能會為美元提供一些動力。然而，焦點仍將集中在週三的FOMC會議紀要和美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在傑克遜霍爾研討會上的講話，以獲取有關未來降息路徑的線索。
• 此外，交易者本週將面臨週四發布的全球快閃PMI，這可能會為金融市場注入波動性，並為美元/日圓匯率提供一些有意義的動力。與此同時，上述混合的基本面背景要求在為短期方向性押注做準備之前保持謹慎。

美元/日圓交易者在下單前等待短期區間的突破

過去兩週左右，美元/日圓匯率的區間波動價格行為可能被歸類為中性技術指標下的整合階段。因此，在為下一步方向性移動做準備之前，等待最終的突破是明智的。

與此同時，持續的強勢和在148.00以上的接受將被視為美元/日圓多頭的關鍵觸發因素。這將為向148.55-148.60區域的上漲鋪平道路，或是從月度高點下跌的50%回撤水平，朝149.00整數關口進發。

相反，任何修正性下滑可能在147.10-147.00區域附近找到適當支撐。若有效跌破，美元/日圓匯率可能會重新測試上週四觸及的146.20區域的多週低點。隨後若跌破146.00關口，可能會使看跌交易者的偏向轉變。