日本日圓放棄盤中漲幅；美元/日圓在溫和美元上漲中重返147.00

• 日圓在反彈的美元面前難以利用溫和的亞洲時段漲幅。
• 鷹派的6月日本央行會議紀要重申了加息押注，並應限制日圓的下行空間。
• 上升的9月美聯儲降息押注可能對美元構成阻力，並限制美元/日圓貨幣對的漲幅。

在6月日本央行（BoJ）會議紀要公布後，日圓（JPY）兌美元觸及近兩周高點，會議紀要重申了年內加息的押注。此外，日本服務業PMI的上調修正也是在週二亞洲時段為日圓提供溫和支撐的另一個因素。然而，日圓在國內政治不確定性和日本通脹降溫跡象的擔憂中，難以吸引後續買盤，這可能會使日本央行的政策正常化路徑變得複雜。

此外，樂觀的市場情緒也限制了避險日圓的進一步上漲。與此同時，美元（USD）的買盤出現，助推美元/日圓貨幣對從日內低點反彈約35-40點，並在最後一小時重新攀升至147.00以上。與此同時，交易者正在定價美聯儲（Fed）在9月降息的可能性。這標誌著與鷹派的日本央行預期之間的顯著分歧，並應為低收益的日圓提供支持。此外，上升的美聯儲降息押注應限制美元及該貨幣對的漲幅。

日圓受到復甦的日本央行加息押注支撐；積極的風險情緒限制進一步漲幅

• 日本央行在週二發布的6月會議紀要中重申，如果經濟增長和通脹繼續按其預期推進，將進一步加息。紀要還透露，大多數日本央行成員支持在美國貿易關稅不確定性加劇的情況下，暫時維持利率不變。
• 標普全球日本服務業PMI在2025年7月上升至53.6，略高於初步估計的53.5，並高於上個月的51.7，標誌著連續第四個月擴張，並且是自2月以來的最快增速。此外，綜合PMI上個月小幅上升至51.6，標誌著自2月以來整體商業活動增長的最強勁表現。
• 執政的自由民主黨在7月20日的選舉中失利，加劇了對日本財政健康的擔憂，反對派呼籲增加支出和減稅。這表明日本央行加息的前景可能進一步推遲。此外，日本央行行長植田和男上週淡化了通脹風險，並表示將繼續保持政策耐心。
• 亞洲股市受到華爾街隔夜大幅反彈的影響，在週二的亞洲時段上漲。這反過來削弱了對傳統避險資產的需求，並限制了日圓的漲幅。另一方面，美元獲得了一些積極的推動力，並進一步支持美元/日圓貨幣對。
• 在越來越多的人接受美聯儲將在9月恢復降息周期的背景下，任何有意義的美元升值似乎都難以實現。週五公布的美國非農就業數據低於預期，顯示出勞動力市場降溫。此外，關於美聯儲獨立性的擔憂也讓美元多頭保持謹慎。
• 美國總統唐納德·特朗普在糟糕的就業數據公布後幾個小時下令解雇勞工統計局局長。此外，美聯儲理事阿德里安娜·庫格勒辭去了中央銀行董事會的職務。這是在對美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾施加持續政治壓力以降低借貸成本的背景下，可能會對美元施加壓力。
• 與此同時，CME集團的FedWatch工具顯示，9月美聯儲降息的概率超過80%，預計今年年底前將放寬約65個基點。這使得美國國債收益率保持低迷，並對美元施加壓力，這反過來可能對美元/日圓貨幣對構成阻力，並在進行任何有意義的反彈前保持謹慎。
• 交易者現在期待美國ISM服務業PMI的發布，以在北美時段後期提供新的動力。除此之外，影響力較大的FOMC成員的評論將在推動美元需求方面發揮關鍵作用。這與更廣泛的風險情緒相結合，應該會在美元/日圓貨幣對周圍產生短期交易機會。

美元/日圓在50%回撤位下顯示出一定韌性；上漲潛力似乎有限

從技術角度來看，現貨價格在7月低點反彈的50%回撤位下顯示出一定韌性，隨後重新回升至147.00以上，這對美元/日圓空頭來說值得謹慎。與此同時，日線圖上的中性振盪器表明，任何進一步的反彈更可能在147.35區域附近面臨直接阻力，隨後是147.75區域，或38.2%斐波那契回撤位和148.00整數關口。若持續強勢突破後者，將表明美元/日圓貨幣對已形成短期底部，並將偏向看漲交易者。

另一方面，50%回撤位在146.85區域，現在似乎充當直接支撐。若在亞洲時段低點146.60區域下方出現一些後續賣盤，可能會使美元/日圓貨幣對面臨加速下跌至146.00的風險。下行軌跡可能進一步延伸，最終將現貨價格拖至145.85區域，或61.8%斐波那契回撤位。