歐元/英鎊下跌，交易者在英國央行利率決策前進行重新調整

• 歐元/英鎊週一吸引賣盤，交叉盤徘徊在0.8700心理關口上方，日內下跌超過0.20%。
• 交易者在英國央行（BoE）將於8月7日（星期四）公布貨幣政策決定前進行重新布局。
• 英國的經濟前景受到增稅、消費者需求放緩和勞動力市場疲軟的壓力。

週一，歐元（EUR）兌英鎊（GBP）小幅走低，英鎊在各個市場上表現堅挺，交易者在英國央行（BoE）將於8月7日（星期四）公布貨幣政策決定前進行重新布局。

歐元/英鎊交叉盤在亞洲早盤時段觸及日內高點0.8731，但此後逐漸下滑。截至發稿時，歐元/英鎊在美國交易時段徘徊在0.8707附近，日內下跌超過0.20%，暫停了從近三週低點的急劇反彈，並終止了兩天的連勝。然而，隨著市場對週四鴿派BoE降息的預期不斷增加，進一步的下跌似乎受到限制。

市場普遍預期，BoE的貨幣政策委員會（MPC）將在週四降息25個基點，將基準利率下調至4.00%。這將標誌著自2024年8月以來的連續第五次降息，因英國經濟在增稅和謹慎的消費者支出壓力下掙扎。儘管6月份的整體通脹降至3.6%，但仍遠高於2%的目標，持續的服務業通脹令政策制定者感到擔憂。與此同時，勞動力市場明顯降溫，失業率上升、工資增長放緩以及招聘勢頭顯著下降，均給BoE的寬鬆政策施加了壓力。

在工黨政府的首個預算案中，雇主在受到影響後削減了對工人的需求，該預算案包括260億英鎊（345億美元）的工資稅增加和最低工資的大幅提高。

儘管市場預期降息，但這一決定可能會暴露出MPC內部的分歧。一些成員可能會推動更深的50個基點降息，而其他成員則可能主張暫停，理由是通脹持續。BoE行長安德魯·貝利強調了"漸進和謹慎"的政策寬鬆方式，表示近期價格壓力的上升將是暫時的。

在歐元方面，情緒依然脆弱，此前美國與歐盟（EU）之間的貿易框架宣布引發了幾位歐洲領導人的強烈批評。該協議被廣泛視為單方面的，嚴重偏向美國，引發了對其對歐元區競爭力的長期影響的擔憂。

在數據方面，歐元區消費者物價調和指數（HICP）的初步數據顯示，7月份通脹同比保持在2.0%不變。核心通脹也保持低迷，服務業通脹放緩，食品價格小幅上漲。歐洲央行（ECB）在7月份的會議上維持利率不變，理由是持續的貿易不確定性和外部逆風對歐元區經濟的影響。歐洲央行還早些時候表示，隨著通脹的溫和，其政策寬鬆周期可能接近尾聲。相比之下，預計BoE將繼續降息，因為英國通脹仍然高企，經濟活動顯示出降溫跡象。

歐洲央行與BoE之間政策前景的日益分歧可能有助於限制歐元/英鎊交叉盤的進一步下跌，甚至在短期內提供適度支撐。

英國央行常見問題（FAQ）

英格蘭銀行是做什麽的?它是如何影響英鎊的?

英格蘭銀行(BoE)決定英國的貨幣政策。它的主要目標是實現「價格穩定」，即2%的穩定通脹率。實現這一目標的工具是通過調整基本貸款利率。英國央行設定其貸款給商業銀行和銀行之間相互拆借的利率，從而決定整個經濟的利率水平。這也影響了英鎊(GBP)的價值。

英國央行的貨幣政策如何影響英鎊?

當通貨膨脹高於英格蘭銀行的目標時，它會通過提高利率來應對，這使得個人和企業獲得信貸的成本更高。這對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹低於目標時，這是經濟增長放緩的跡象，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，希望企業將貸款用於投資於促進增長的項目——這對英鎊不利。

什麽是量化寬松(QE) ?它對英鎊有何影響?

在極端情況下，英國央行可以實施一項名為量化寬松(QE)的政策。量化寬松是英國央行在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。當降低利率無法達到必要效果時，量化寬松是最後的手段。量化寬松的過程包括，英國央行印製鈔票，從銀行和其它金融機構購買資產——通常是政府債券或aaa級公司債券。量化寬松通常會導致英鎊貶值。

什麽是量化緊縮(QT) ?它對英鎊有何影響?

量化緊縮(QT)是量化寬松的反面，在經濟走強、通脹開始上升時實施。在量化寬松中，英格蘭銀行(BoE)從金融機構購買政府和公司債券，以鼓勵它們放貸;在QT中，英國央行停止購買更多債券，並停止將已持有債券到期的本金進行再投資。這通常對英鎊有利。