美元/加元承壓，加拿大PMI改善，美國數據令人失望

• 加元連續第三個交易日上漲，受到油價上漲和美元疲軟的支持。
• 加拿大5月份製造業採購經理人指數（PMI）小幅改善至46.1，而美國工廠活動顯示出更深的收縮。
• 投資者預期加拿大央行週三將維持2.75%的利率，市場關注轉向通脹風險，概率為75%。

加元（CAD）在週一對美元（USD）延續了連續第三天的上漲，受到油價上漲和美元持續疲軟的支持。

最新的PMI數據為加元提供了額外支持，加拿大的工廠活動略有改善，儘管仍處於收縮狀態。另一方面，美國製造業數據喜憂參半，打壓了美元，使得美元/加元貨幣對在1.3700下方保持防守。在撰寫本文時，該貨幣對在北美交易時段交投於1.3698附近。

S&P全球加拿大製造業PMI從4月份的45.3上升至5月份的46.1，表明該行業連續第四個月處於收縮狀態。產出和新訂單繼續大幅下降。與此同時，美國ISM製造業PMI從4月份的48.7降至5月份的48.5，低於市場預期，並標誌著自2024年11月以來最嚴重的收縮。數據顯示出持續的經濟不確定性和持續的成本壓力，部分原因是美國總統唐納德·特朗普政府的貿易政策波動。

展望未來，加拿大央行（BoC）將在週三宣布其利率決定。儘管市場之前傾向於降息，但強於預期的第一季度GDP增長2.2%已使共識轉向維持當前的2.75%政策利率。根據路透社的報導，投資者現在認為BoC維持利率不變的概率約為75%。

加拿大斯科舍銀行（Scotiabank）的德里克·霍爾特（Derek Holt）在一篇題為"加拿大央行不應在短期內降息，甚至根本不應降息"的文章中堅決反對降息。他指出，核心通脹持續高企，即使在關稅相關供應衝擊的全面影響尚未顯現之前。"儘管存在適度的閒置，但其他因素使核心通脹保持在高位，"他指出。