日圓兌美元升至本月新高

• 日圓在整體走弱的美元（USD）背景下反彈，結束了早期亞洲時段的下滑。
• 對美日最終達成貿易協議的期望、日本央行（BoJ）加息的預期以及地緣政治風險支撐日圓（JPY）。
• 美國財政擔憂和鴿派美聯儲（Fed）預期對美元施加壓力，進而影響美元/日圓（USD/JPY）。

日圓（JPY）在整體走弱的美元（USD）背景下逆轉了亞洲時段的輕微下滑，並在週一的亞洲時段觸及新的月高點。日本首相石破茂週日表示，他希望在6月15日的七國集團（G7）峰會上與美國達成貿易協議。這與日本央行（BoJ）將繼續加息並為日圓提供支持的日益接受相結合。

此外，源於持續的俄烏戰爭和中東衝突的地緣政治風險也成為日圓相對避險地位的另一個有利因素。同時，關於美國財政赤字上升的擔憂以及美聯儲最終將介入支持經濟增長的預期使美元跌至近一個月低點。這進一步導致美元/日圓的下滑。

日圓多頭在貿易樂觀和鷹派日本央行預期中保持控制

• 在第三輪美日談判後，日本首相石破茂週日表示，東京旨在推進與美國的關稅談判，目標是在下個月的七國集團峰會上取得成果。此外，日本首席關稅談判代表赤澤良生表示，下一輪美日談判的日程正在安排中，他希望在下次訪問期間與美國財政部長斯科特·貝森特會面。
• 週五日本消費者通脹數據高於預期，加上對工資上漲將推動價格的預期，為日本央行進一步收緊政策打開了大門。事實上，日本央行官員最近表示，如果經濟和價格如預期改善，他們願意再次加息。然而，投資者現在似乎相信，決策者將在採取下一步行動之前評估關稅和貿易流動。
• 在地緣政治方面，俄羅斯軍隊對烏克蘭城市發起了大規模的無人機和導彈攻擊，標誌著戰爭迄今為止最大規模的空襲。美國總統唐納德·特朗普在與記者交談時稱這一攻擊不可接受，並表示他正在考慮對俄羅斯實施新制裁。同時，以色列在過去24小時內的空襲導致加沙至少38人遇難，包括兒童。以色列早些時候表示，計劃全面控制加沙。
• 特朗普的全面減稅和支出法案預計將在未來10年內使國家赤字增加約4萬億美元，並使聯邦政府的債務膨脹。此外，交易員們已經在定價美聯儲今年進一步降低借貸成本的可能性。這反過來又將美元拖至近一個月低點，並使低收益的日圓受益，從而支持美元/日圓進一步貶值的前景。
• 現在的焦點轉向本週重要的美國宏觀數據發布——週三的耐用品訂單，隨後是週四和週五的初步GDP數據和個人消費支出（PCE）物價指數。此外，週三的FOMC會議紀要將在影響美元價格動態方面發揮關鍵作用，東京CPI將在週五發布，應該為美元/日圓提供一些有意義的推動力。

美元/日圓似乎脆弱，可能進一步下滑，上週跌破143.00的情況仍在持續

從技術角度來看，美元/日圓在143.00整數關口附近的日內失敗驗證了上週跌破4月-5月上漲61.8%斐波那契回撤位的情況。此外，日線圖上的振盪器正在獲得負面動能，表明美元/日圓的最小阻力路徑仍然是向下。如果在142.00以下出現進一步的跟進賣盤，將確認看跌前景，並將現貨價格拖至141.55的中間支撐位以下，接近141.00整數關口。隨後的下跌將暴露年初至今的低點，或4月22日觸及的140.00心理關口以下的水平。

另一方面，亞洲時段的高點在143.10附近，現在似乎成為了一個直接障礙，若突破該水平，短期回補可能將美元/日圓推升至143.65區域，進而接近144.00整數關口。後者應作為強阻力位，如果突破，可能為進一步反彈鋪平道路。然而，向上的走勢仍可能被視為在144.80區域附近的賣出機會，並在145.00心理關口附近受到限制。

日元 FAQs

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。