美元/日元交易帶有輕微的負面偏向；空頭缺乏信心

• 日圓因避險需求減退而受到打壓，但缺乏後續跟進。
• 日本央行的加息押注應限制日圓的任何重大下跌，儘管地緣政治風險持續。
• 鴿派的美聯儲預期使美元多頭處於防守狀態，並限制美元/日圓的漲幅。

週二，日圓（JPY）普遍走弱，助力美元/日圓對前一天的下跌進行反彈，回升至145.00中間水平以上。上週五美國政府信用評級的意外下調似乎對全球風險情緒產生了溫和影響。這從股市普遍積極的基調中可見一斑，這被視為削弱日圓避險需求的關鍵因素。

然而，任何重大日圓下跌似乎都難以實現，因為市場越來越接受日本央行（BoJ）將在2025年再次加息。相比之下，預計美聯儲（Fed）將在通脹壓力緩解和經濟增長前景疲軟的跡象下進一步降低借貸成本。這反過來可能會限制美元（USD）上漲的嘗試，並為低收益的日圓提供支持，從而限制美元/日圓的漲幅。

日圓多頭在樂觀的市場情緒中變得謹慎；下行潛力似乎有限

• 投資者在貿易樂觀情緒上升的背景下，忽視了穆迪將美國主權信用評級從"Aaa"下調至" Aa1"的消息，這反過來促使週二亞洲時段日圓的避險需求出現新一輪拋售。
• 美國和中國同意大幅降低關稅，並啟動90天的暫停以最終達成更廣泛的協議，這標誌著世界兩大經濟體之間的對峙局勢緩和，提振了全球風險情緒。
• 日本央行副行長內田信一週一表示，日本的潛在通脹在經歷一段放緩後可能會重新加速，如果經濟和物價如預期改善，央行將繼續加息。
• 此外，日本央行上次會議的意見摘要顯示，決策者並未放棄進一步加息的可能性，一些理事認為如果美國關稅的局勢穩定，仍有恢復加息的空間。
• 上週發布的美國消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）顯示出通脹緩解的跡象，而令人失望的美國月度零售銷售數據則增加了幾季度經濟增長疲軟的可能性。
• 兩位美聯儲官員——紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯和亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克——週一表示，考慮到經濟前景不明，政策制定者可能不會在9月之前降低利率。
• 此外，美聯儲副主席菲利普·傑弗遜也支持觀望態度，並警告暫時的價格上漲可能會轉變為持續的通脹。然而，投資者仍在預計年底前將降息兩次，每次25個基點。
• 特朗普在其Truth Social平台上宣布，俄羅斯和烏克蘭已同意立即開始停火談判，並強調雙邊談判的條件將由雙方直接協商。
• 以色列軍方宣布已開始對哈馬斯進行擴大的地面行動，並向加沙第二大城市汗尤尼斯的居民發出撤離命令。
• 這使得地緣政治風險依然存在，應限制日圓的任何重大貶值，投資者在對美元/日圓對進行新一輪看漲押注之前應保持謹慎，並確認一週前的下行趨勢已結束。

美元/日圓可能在更高水平吸引新賣盤，並在146.00附近受限

從技術角度來看，接受低於4月-5月上漲走勢的38.2%斐波那契（Fibo.）回撤水平，以及小時圖上的負振盪器，均有利於美元/日圓的空頭。因此，任何後續的上漲仍可能被視為賣出機會，並在146.00整數關口之前保持受限。然而，若持續強勢突破該水平，可能會觸發短期回補，並將現貨價格推升至146.60區域，或23.6% Fibo.水平，進而接近147.00關口。

另一方面，144.65區域，或週一觸及的一週低點，現在似乎保護著短期下行。這緊隨其後的是144.30-144.25的交匯區域，包括4小時圖上的200周期簡單移動平均線（SMA）和50%回撤水平。若有效突破將被視為空頭交易者的新觸發點，並將美元/日圓對拖至144.00以下，接近143.75-143.70區域的下一個相關支撐位。