在偏鷹派的日本央行預期下，日圓似乎有進一步升值的趨勢

• 日圓在第三天繼續走強，兌美元走強。
• 市場押注日本央行將再次加息，風險情緒減弱，支撐避險日圓。
• 新一輪美元賣盤的出現進一步對美元/日圓貨幣對施加下行壓力。

週四，日圓（JPY）兌美元（USD）繼續保持積極偏向，已是第三天，並且目前似乎已阻止了前一天從週高點的回落。週三發布的日本批發通脹數據表明，企業繼續將成本轉嫁給消費者，並加劇了對日本價格上漲的擔憂。這預計將使日本央行（BoJ）繼續加息，從而支撐日圓。

此外，全球風險情緒的輕微惡化——股市的疲軟表現——成為另一個有利於避險日圓的因素。再加上美元（USD）的適度回落，使得美元/日圓貨幣對在亞洲時段回落至146.00附近。同時，由於90天的美中關稅休戰帶來的樂觀情緒，可能會限制日圓的漲幅。此外，市場對美聯儲（Fed）進一步激進政策寬鬆的押注減少，可能會支撐美元及該貨幣對。

日圓多頭在日本央行加息押注和謹慎市場情緒中保持控制

• 週三發布的日本生產者價格指數（PPI）突顯了持續的價格壓力，並支持日本央行進一步貨幣政策正常化的理由。此外，日本央行副行長內田信一重申，如果經濟和價格如預期改善，央行將繼續加息。
• 與此同時，投資者在週四美國生產者價格指數發布和美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在北美時段的講話前變得謹慎。這進一步促成了日圓相對於美元的相對強勢，已是第三天。
• 與此同時，週二發布的低於預期的美國消費者價格指數重申了市場對美聯儲將進一步降息的押注。這反過來未能幫助美元利用從週低點的反彈，進一步加劇了美元/日圓貨幣對的賣壓。
• 然而，交易者在美中貿易樂觀情緒的背景下，已降低了對美聯儲更激進政策寬鬆的預期，這有助於緩解衰退擔憂。這可能會阻止美元空頭進行新的押注，並限制避險日圓的進一步升值。
• 芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦·古爾斯比指出，四月份的通脹報告的某些部分反映了數據的滯後特性，當前的通脹趨勢需要時間才能在數據中顯現。古爾斯比進一步表示，現在是美聯儲等待更多信息的時候，試圖超越數據中的噪音。
• 此外，美聯儲副主席菲利普·傑弗遜表示，最近的通脹數據與朝著2%目標的進一步進展一致，但由於貿易關稅，未來的路徑仍然不確定。傑弗遜還指出，目前的適度限制性政策利率處於應對經濟發展的良好位置。
• 此外，舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗·戴利表示，強勁的增長、穩健的勞動力市場和下降的通脹是我們希望達到的狀態。貨幣政策處於適度限制性的位置，美聯儲可以應對經濟中出現的任何情況，戴利進一步補充道。

美元/日圓可能進一步下滑至146.00以下，並重新測試週三設定的週低點

從技術角度來看，美元/日圓貨幣對在嘗試突破23.6%斐波那契回撤水平的反彈時遇到困難。此外，小時圖上的負振盪器支持進一步日內下滑至146.00以下的前景，朝著重新測試145.60區域或週三設定的週低點。這之後是38.2%斐波那契水平，約在145.35-145.30區域，低於該水平，現貨價格可能會跌至145.00心理關口，進而到達144.70-144.65區域。後者代表4小時圖上的200期簡單移動平均線（SMA）阻力突破點，應作為關鍵轉折點。若有效突破，將表明從年初低點的近期反彈已失去動力，並為更深的損失鋪平道路。

另一方面，146.60區域（23.6%斐波那契水平）可能在147.000整數關口之前提供即時阻力。若持續強勢突破後者，可能會引發日內短期回補反彈，並將美元/日圓貨幣對推升至147.70中間阻力，進而朝148.00整數關口邁進。若進一步上漲突破148.25-148.30的阻力，可能會在148.65區域附近面臨強勁阻力，或在週一觸及的一個月高點附近，若突破，將允許現貨價格重新奪回149.00關口。

日本央行 FAQs

日本央行是什麽?

日本銀行(BoJ)是日本的中央銀行，負責製定國家的貨幣政策。它的任務是發行紙幣，並實施貨幣和貨幣控製，以確保價格穩定，這意味著通脹目標在2%左右。

日本央行的政策一直是怎樣的?

2013年，日本央行(Bank of Japan)開始實施超寬松的貨幣政策，以在低通脹環境下刺激經濟和推高通脹。央行的政策是基於量化和定性寬松政策(QQE)，即印刷鈔票購買政府或公司債券等資產，以提供流動性。2016年，央行加大了策略力度，進一步放松政策，先是引入負利率，然後直接控製10年期政府債券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，實際上退出了超寬松的貨幣政策立場。

日本央行的決定對日元有何影響?

日本央行的大規模刺激措施導致日元對其他主要貨幣貶值。這一過程在2022年和2023年加劇，原因是日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，後者選擇大幅加息以對抗數十年來的高通脹水平。日本央行的政策導致日元與其他貨幣的匯率差距擴大，從而拉低了日元的價值。這一趨勢在2024年部分逆轉，當時日本央行決定放棄超寬松的政策立場。

為什麽日本央行決定開始撤回其超寬松政策?

日元貶值和全球能源價格飆升導致日本通貨膨脹率上升，超過了日本央行2%的目標。該國工資上漲的前景——助長通脹的一個關鍵因素——也促成了這一舉措。