美元因中美貿易協議飆升，但德意志銀行對此持謹慎態度

Investing.com — 美元週一大幅上漲，受到國債收益率跳升的支撐，市場樂觀認為中美貿易協議將避免關稅導致的經濟衰退。然而，德意志銀行認為，近期的貿易協議對全球其他地區更為有利，可能會限制美元的上行空間。

美元指數（衡量美元對一籃子貨幣的表現）跳升1.6%至101.78。國債收益率大幅上升，因投資者遠離避險資產，推動10年期收益率升至4.45%以上。

在日內瓦週末談判後，中美雙方同意對彼此徵收的關稅暫停90天。

德意志銀行策略師在一份客戶報告中表示：「這一宣布超出了我們的預期，也比市場在3月份的預測更好。」然而，他們警告說，雖然協議減少了不確定性，但其好處似乎更偏向全球增長而非美元。

貿易突破性進展發生在美國與英國達成貿易協議的幾天後，華盛頓正在加緊貿易談判。

他們補充道：「過去幾週的消息總體上更有利於世界其他地區而非美國，因此對美元不利，尤其是對增長敏感的外匯。」

策略師表示，中美協議有效地為美國關稅設定了上限和下限，中國的關稅稅率現為30%——遠低於許多人的預期——而英國的關稅稅率為10%，提供了更大的明確性並降低了貿易摩擦不確定性的峰值。

然而，這一轉變加上德國、加拿大、澳大利亞、日本等主要經濟體的財政寬鬆政策，以及中國前置的刺激措施，正在改善全球增長前景。

不過，全球增長前景改善的背景並非許多人預期的萬靈藥，美國財政立場仍是一個關鍵的不確定因素。

德意志銀行表示：「美國財政立場是不確定性仍然很高的一個政策領域，共和黨財政鷹派和鴿派如何調和分歧的可見度仍然較低。」

該銀行還指出，較少對抗性的美國政府可能通過緩解外部融資壓力來支持美元流入，儘管美元配置損害的峰值可能已經發生。

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