在貿易樂觀情緒的推動下，日圓兌美元徘徊在一個月來的低點附近

• 日本央行（BoJ）在美中貿易協議樂觀情緒中開啟新一周，日圓走弱。
• 美聯儲的鷹派暫停和美國衰退擔憂緩解支撐美元，支持美元/日圓。
• 在美中貿易談判聯合聲明發布前，市場對日本央行加息的押注可能會增強日圓。

在週一的亞洲交易時段，日圓（JPY）兌普遍走強的美元（USD）觸及一個月低點，反應了美中貿易協議的樂觀情緒。美國和中國於週日結束了在瑞士的高風險貿易談判，取得積極進展，增強了投資者信心，削弱了對傳統避險資產（包括日圓）的需求。此外，關於美國關稅不確定性對日本經濟增長前景的擔憂進一步施壓日圓。另一方面，美元則受到美聯儲（Fed）本月早些時候的鷹派暫停和對美國衰退擔憂緩解的支撐。

然而，交易者可能會避免進行激進的押注，選擇等待美中在日內瓦貿易談判的聯合聲明。此外，日本上週五發布的樂觀家庭支出數據增強了日本央行（BoJ）進一步政策正常化的理由，並應有助於限制日圓的進一步下跌。與此同時，市場對日本央行更多加息的預期與美聯儲至少三次降息的預期形成了顯著的分歧。因此，在對美元/日圓近期從年初低點（略低於140.00心理關口）反彈的延續進行佈局之前，需保持一定的謹慎。

日圓多頭在貿易樂觀情緒下保持防守，削弱了對傳統避險資產的需求

• 美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）和貿易代表詹米森·格里爾（Jamieson Greer）週日表示，已與中國達成貿易協議。此外，中國副總理何立峰表示，此次高風險會議取得了實質性進展，並在雙方關心的問題上達成了重要共識。
• 這種樂觀情緒在新一周開始時引發了一波全球風險偏好交易，這在股市的強勁上漲中顯而易見，反過來又削弱了避險日圓的需求。然而，雙方均未提及削減對中國商品145%關稅和中國對美國商品125%關稅的任何協議。
• 因此，投資者可能會選擇等待美國和中國在日內瓦貿易談判的聯合聲明，該聲明可能會概述協議的細節和框架。中國副商務部長李成剛被引用稱：「無論何時發布該聲明，這都將是全球的大新聞和好消息。」
• 與此同時，積極的發展有助於緩解市場對全面貿易戰可能引發美國衰退的擔憂。此外，美聯儲的鷹派信號表明其不會在短期內降息，幫助美元在4月10日以來的最高水平附近保持堅挺。
• 與此同時，日本強勁的家庭支出數據和3月份實際工資連續第三個月下降，加劇了對日本更廣泛、更加根深蒂固的價格上漲的擔憂。這支持了日本央行進一步加息的理由，儘管貿易不確定性迫使央行採取謹慎立場。
• 事實上，日本央行行長植田和男承認，基礎通脹達到央行2%目標的時間表已被推遲。然而，3月18日至19日舉行的日本央行貨幣政策會議紀要上週四透露，央行仍準備在通脹趨勢保持的情況下進一步加息。
• 投資者現在期待本週晚些時候發布的美國通脹數據，這將與美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾週四的出席一起影響美元的價格動態。此外，日本第一季度國內生產總值報告將在週五發布，應該為美元/日圓貨幣對提供一些有意義的推動力。

美元/日圓似乎有望進一步升值，測試146.80-146.85區域的61.8%斐波那契水平

從技術角度來看，美元/日圓貨幣對現在似乎已在3月至4月的下跌中找到接受度，突破了50%斐波那契回撤水平。此外，日線圖上的振盪器再次開始獲得積極動能，並在小時圖上保持在看漲區域，表明現貨價格的阻力最小路徑是向上。因此，向146.80-146.85區域的進一步上漲，代表61.8%斐波那契水平，看起來是一個明顯的可能性。緊隨其後的是147.00整數關口，如果突破，應該為進一步的短期升值奠定基礎。

另一方面，145.55區域或50%水平似乎保護著近期下行，低於該水平，美元/日圓可能加速下滑至145.00心理關口。後者與4小時圖上的200期簡單移動平均線（SMA）重合，應該作為一個關鍵點。若有效突破，可能會引發一些技術性賣盤，並將現貨價格拖至144.45區域的下一個相關支撐位，進而接近144.00整數關口。