UBS上調歐元/美元預測；預期美元將進一步走弱

Investing.com — 美元正邁向自3月中旬以來的首次週度上漲，但瑞銀(UBS)預計美元將進一步下跌，原因是美國政策不確定性以及對美聯儲獨立性的質疑。

在美國東部時間06:15(北京時間18:15)，歐元/美元下跌0.3%至$1.1355，本週累計跌幅約為0.3%。然而，該貨幣對本月已上漲超過5.5%，今年迄今漲幅接近10%。

「美國政策不確定性，特別是圍繞美聯儲和關稅的不確定性，已經削弱了美元並增加了投資者的風險規避情緒，支持歐元/美元上漲，因為投資者尋求替代選擇，」瑞銀分析師在4月24日的報告中表示。

瑞銀指出，我們認為關稅風險已經見頂，但美國政策不確定性仍然居高不下。特朗普總統公開批評美聯儲主席鮑威爾並對其罷免進行法律調查，這已經讓投資者感到不安，導致美元下跌。

「雖然鮑威爾提前離職的可能性不大——考慮到他的任期持續到2026年5月——但僅僅圍繞美聯儲獨立性的討論就已經增加了一層新的不確定性。這與持續的貿易緊張局勢相結合，增加了投資者的尾部風險，並進一步給美元帶來壓力，」瑞銀表示。

機構投資者，尤其是歐洲的投資者，正通過增加外匯對沖來應對，隨著更多資本流出美國，美元在短期內反彈的可能性似乎有限。

展望未來，基本情況是隨著達成貿易協議，關稅將逐步降低，但持續的不確定性可能會影響美國企業投資和經濟增長。

隨著美聯儲開始新一輪寬鬆週期，而歐洲央行和其他央行暫停或結束寬鬆政策，美元應該會進一步承壓。

在美國以外，增長也將放緩，但歐洲可能會相對表現較好：它對美國關稅的敞口較小，歐洲央行接近中性利率，德國和歐元區正在實施財政寬鬆政策。

「這一背景支持歐元及其區域同行，表明歐元/美元可能會繼續得到支持，」瑞銀補充道。

因此，我們認為歐元/美元跌至或低於1.10的可能性較小，這家瑞士銀行表示。

「在最近強勁反彈之後，我們繼續預期會出現在$1.12至$1.16區間的整固階段，而不是快速上漲。然而，從中期來看，歐元/美元可能會逐漸上升至我們2026年3月的目標$1.18，」瑞銀表示。

該銀行已將歐元/美元預測上調至6月$1.14，9月$1.16，12月$1.16，以及2026年3月$1.18，此前對相同預測期限的預測分別為$1.10、$1.12、$1.12和$1.14。

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