重磅央行決議風險來臨之前，日元空頭佔據主導

• 日本貿易賬數據發佈後，日元吸引了一些賣盤。
• 日本央行將維持利率不變的押注和美國債券收益率的上升也對日元構成了壓力。
• 在日本央行週四發佈最新政策之前，市場正觀望重磅事件美聯儲決議。

日元（JPY）難以維持前日日元兌美元的小幅勢頭，並在週三亞洲時段吸引了新的賣家。今天早些時候發佈的數據顯示，由於出口強勁增長，日本11月份貿易賬意外改善，儘管進口下跌表明當地需求疲軟。再加上市場擔憂美國當選總統唐納德-特朗普關稅計劃導致經濟前景不明朗，這再次確認了日本央行（BoJ）將在本週晚些時候保持利率穩定的預期，並打壓日元。

與此同時，美聯儲政策前景欠鴿派，且特朗普的政策可能導致政府借貸增加並提振通貨膨脹的預期，仍然支持美國國債收益率的上升。這成爲壓制收益率較低的日元的另一個因素，儘管風險基調趨於緩和有助於限制進一步下跌。在關鍵的央行事件風險來臨之前，日元空頭可能也會避免下激進押注，而選擇觀望。美聯儲將在今天晚些時候爲期兩天的會議結束時宣佈決議，隨後日本央行將在週四公佈最新貨幣政策。

日元持續受日本央行加息不確定性打壓

• 日本財務省週三公佈的一份報告顯示，日本11月貿易賬逆差意外改善，爲1176億日元，而10月份的逆差爲4621億日元。
• 貿易赤字的改善主要得益於出口的強勁增長，在日元走軟以及日本最大貿易伙伴美國和中國需求回升的情況下，11 月份出口同比增長 3.8%。
• 然而，日本進口下降 3.8%抵消了這一樂觀數據，再加上預期日本央行本週晚些時候不會加息，吸引日元新賣盤。
• 在美國零售業銷售數據發佈後，基準 10 年期美國政府債券收益率飆升至 11 月 22 日以來的最高水平，該數據凸顯了強勁的消費者支出和經濟韌性。
• 美國商務部報告稱，11 月份零售銷售增長 0.7%，而上月爲增長 0.5%；除汽車外的零售銷售不及預期，增長 0.2%。
• 與此同時，這份報告對市場預期美聯儲將在本週三晚些時候爲期兩天的政策會議結束時第三次降低借貸成本、降幅爲25個基點的預期影響不大。
• 不過，有跡象表明，通脹率重回央行 2% 目標的進展表明，美聯儲可能會在 1 月份的政策會議上採取更加謹慎的立場，暫停降息週期。
• 因此，投資者將仔細研究包括所謂點陣圖在內的最新經濟預測，以及美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾在會後新聞發佈會上的評論，以尋找有關降息路徑的線索。
• 隨後，焦點將轉移到定於週四亞洲時段舉行的至關重要的日本央行政策決定上，這將進一步爲美元/日元貨幣對提供新的方向性催化劑。