歐元/英鎊有望持續跌勢，因為歐洲前景比英國黯淡

• 歐元/英鎊正處於下跌趨勢，並處於兩年半低點，然而，基本面並不支持其逆轉。
• 在經濟增長已經疲軟的情況下，預計歐元區經濟將受到美國貿易關稅的更嚴重打擊。
• 德國政治的不穩定性和英鎊對地緣政治風險的抵禦能力是進一步拖累該貨幣對的因素。

歐元/英鎊週二交投平淡，因其在五日連跌後持平。受歐元區（EUR）疲軟和英鎊（GBP）回升的雙重影響，該貨幣對目前交投於逾兩年半低點 0.8280 附近。在所有主要的時間框架上，該貨幣對都處於下跌趨勢中。

歐元/英鎊週線圖

歐元正在貶值，原因是人們擔心美國徵收關稅將削弱本已疲軟的經濟增長，以及德國的政治不確定性。週二發布的歐元區和德國 ZEW 信心數據都反映了這一點。

野村（Nomura）經濟學家預測，由於特朗普政府帶來的美國貿易關稅，歐元區國內生產總值(GDP)將在 "2025-26年間至少累計下跌0.3個百分點"。

英國的利率預計將繼續高於歐元區，因為與歐元區相比，英國的經濟增長前景依然樂觀。相對較高的利率將支撐英鎊相對於歐元的走勢，有可能推動歐元/英鎊走低。

"法國興業銀行（Societe Generale）高級策略師肯尼斯-布魯克斯（Kenneth Broux）表示："德國的政治危機、歐洲央行相對於美聯儲和英國央行的鴿派定價，以及歐盟對美出口關稅威脅（每年 5000 億歐元，占 GDP 總值的 2.5%），這些因素共同構成了歐元年底的黯淡背景。

高盛集團（Goldman Sachs）的分析師認為，與歐元區相比，英鎊對地緣政治衝擊的抵禦能力更強。該銀行補充說，英鎊也更積極地與風險偏好保持一致，並具有 "全球風險的正貝塔值"。如果美國股市因華盛頓新政府的上台而持續上漲，這將進一步支持英鎊。

英國央行不太可能在 12 月降息，這使其成為包括歐洲央行在內的主要央行中的異類。

這可能會支持英鎊，因為相對較高的利率會吸引更多的外國資本流入。

英國央行的銀行業利率已高達 4.75%，而歐洲央行的主要再融資操作利率為 3.40%，這表明歐元/英鎊整體偏向下行。