日圓兌美元維持走強，上行潛力似乎有限

• 日圓吸引了一些避險資金流入，但缺乏看漲動能。
• 日本央行升息前景不明朗且經濟數據疲弱阻止日圓的上行空間。
• 預期聯準會將小幅降息的押注支撐美元，並為美元/日圓提供一些支持。

週二，日圓（JPY）兌美元匯率走強，並逆轉了前一天主要的跌勢，創下 8 月初以來的最低水平。隔夜美國股票市場的下跌以及地緣政治風險持續成為推動資金流向避險日圓的關鍵因素。也就是說，日本央行（BoJ）升息計畫不明朗仍抑制美元/日圓明顯上漲。

此外，週三亞洲時段發布的日本 8 月核心機械訂單疲軟，也對日圓走勢造成了貢獻。同時，美元走強至兩個多月來的最高水準附近，因為市場預期聯準會（Fed）將在明年繼續小幅降息。這進一步幫助美元/日圓貨幣對持穩在149.00關口附近，日圓多頭需要謹慎。

每日市場動態摘要：日本央行升息計畫不明朗，日圓看漲前景似乎不堅定

• 市場對日本央行何時再次升息存在疑慮，日圓兌美元難以繼自前日從 8 月初以來的最低水準回升延續上漲。
• 日本央行總裁植田和男大幅轉變的鴿派言論，以及日本首相石破茂意外反對進一步升息，都加劇了貨幣政策的不確定性。
• 本週三的政府數據顯示，日本 8 月核心機械訂單連續第二個月下降，錄得-1.9%，大幅低於預期，這也是需求惡化的信號。
• 鑑於製造業約佔日本勞動力的 15%，訂單減少可能會影響勞動市場，導致薪資成長放緩、消費者支出減少，並使日本央行的升息計畫更為複雜。
• 美元在 8 月 8 日以來的最高水準附近盤整，因為市場對聯準會放寬政策的預期不斷增強，並押注 11 月份將定期降息 25 個基點。
• 舊金山聯邦儲備銀行主席瑪麗戴利（Mary Daly）週二指出，聯準會在抑制通貨膨脹方面取得了重大進展，如果經濟預測達標，她認為今年還會推出一到兩次降息。
• 亞特蘭大聯邦儲備銀行主席拉斐爾-博斯蒂克（Raphael Bostic）表示，由於美國經濟持續表現良好，且通貨膨脹率正在重返2%，因此他沒有看到潛在衰退的強烈跡象。
• 拜登政府已警告以色列，如果以色列不立即採取行動讓更多的人道主義援助進入加沙，它將面臨可能的懲罰，包括可能停止美國的武器轉讓。

技術前景：若明確跌破 148.60-148.55 支撐位，美元/日圓可能加速下跌

從技術面看，若美元/日圓進一步下跌都可能在 148.60-148.55 區域附近獲得強支撐。不過，若出現一些跟進賣盤可能會使美元/日圓貨幣對進一步走軟，跌破 148.00 整數關，並測試上週震盪區間低點，即 147.35 附近。然後是 147.00 關口，如果明確跌破該關口，則表明過去一個多月來的上行趨勢已走到盡頭，並為進一步跌勢鋪平道路。

另一方面，150.00 心理關卡似乎是一個直接的強阻力位，美元/日元可能會突破這一關口後，加速上漲接近 8 月走出的月度震盪區間 150.85-150.90 附近。若突破151.00關卡之後出現一些跟進買盤，將被視為看漲交易者的新觸發點，並提振美元/日元上漲至152.00附近，進而升至152.65-152.70區域。

日圓常見問題

推動日圓走勢的關鍵因素是什麼？

日圓是全球交易量最大的貨幣之一。其價值大致取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行貨幣政策、日本和美國債券殖利率息差或交易者的風險情緒等因素。
 

日本央行貨幣政策如何影響日圓？

日本央行的任務之一是控制貨幣，因此日本央行政策動向對日圓至關重要。日本央行有時會直接幹預貨幣市場，一般是為了降低日元幣值，但由於考慮到主要貿易夥伴的政治影響，日本央行通常不會這樣做。日本央行目前的超寬鬆貨幣政策以大規模刺激經濟為基礎，導致日圓對主要貨幣貶值。最近，由於日本央行與其他主要央行之間的政策背離越來越大，導致這一進程加劇，這些央行選擇大幅提高利率來對抗數十年來的高通膨水平。

 
日本和美國債券殖利率息差對日圓有何影響？

日本央行堅持超寬鬆貨幣政策的立場導致與其他央行，特別是與美國聯邦儲備委員會的政策背離不斷擴大。這支持了 10 年期美國和日本債券之間息差不斷擴大，從而有利於美元/日圓。

 
更廣泛的風險情緒如何影響日圓？

日圓通常被視為避險投資。這意味著，在市場緊張的時候，投資人更傾向於將資金投入日圓，原因是日圓具有所謂的可靠和穩定特性。在動盪時期，日圓相對於其他被視為投資風險較大的貨幣來講，其價值可能會走高。