聯準會降息機率加大，美元舉步維艱，日圓走強

• 週五公佈的美國就業成長數據低於預期，美元面臨挑戰，日圓因此上漲。
• 日本 5 月經常帳盈餘從前值20,505 億日圓增至 28,499 億日圓（177.8 億美元）。
• 上週五的非農就業數據引發了聯準會可能提前啟動降息的猜測。

週一，日圓連續第三個交易日擴大漲幅。上週五公佈的美國就業成長數據弱於預期，美元（USD）陷入困境，美元/日圓失守支撐。

日本 5 月經常帳盈餘連續第 15 個月成長。日本財務省週一報告稱，5月經常帳盈餘從上月的20,505億日元增至28,499億日元（177.8億美元），超過期值24,500億日元。

美國 6 月非農就業人數（NFP）超出市場預期，即便成長比 5 月有所放緩。此外，6 月失業率也有所上升。這些情況促使交易員猜測，Fed（Fed）可能會儘早啟動降息。

芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示，利率市場目前對 9 月降息機率的定價為 70.7%，高於一週前的 64.1%。

每日市場動向摘要：聯準會鴿派前景令日圓走強

• 日本 5 月勞動現金收入年率成長 1.9%，較 4 月 1.6% 的增幅有所加快，並創下 1 月以來的最高水準。然而，這一成長率低於市場預期，市場預期為成長 2.1%。
• 美國非農業就業人數（NFP）繼 5 月增加 21.8 萬人之後，6 月又增加 20.6 萬人。這項指標超過了市場預期的 19萬。
• 6 月美國失業率從 5 月的 4.0% 上升至 4.1%。同時，6月平均時薪年率從上月的4.1%降至3.9%，符合市場預期。
• 華僑銀行策略師 Frances Cheung 和 Christopher Wong 認為，美元/日圓持續走強提高日本將採取乾預的預期。不過，有猜測認為，當局在幹預之前可能會監測允許進一步貶值的程度。
• 芝加哥聯邦儲備銀行行長古爾斯比（Austan Goolsbee）週三在英國廣播公司（BBC）的廣播節目中表示，將通膨水平恢復到 2%需要時間，並且需要觀察更多的經濟數據。不過，據路透社報道，聯準會主席鮑威爾週二表示，央行正在重新回到控制通膨的路徑。
• 週三公佈的聯準會6月11日至12日貨幣政策會議紀錄顯示，聯準會官員處於觀望狀態。 “一些與會者強調了委員會政策將依賴經濟數據的方法，貨幣政策決定取決於經濟的變化，而不是預設政策路徑。 ”
• 荷蘭合作銀行外匯策略師週三指出，收益率差異似乎對美元/日圓前景至關重要。他們認為，由於日圓疲軟對消費者信心造成下行壓力，外匯幹預可能箭在弦上。

技術分析：美元/日圓在 160.50 附近徘徊

週一，美元/日圓交投於160.30附近，日線圖顯示美元/日圓維持看漲傾向。美元/日圓仍處於上升通道形態。然而，由於 14 天相對強弱指數（RSI）已跌破 70，表明持續的上升趨勢可能減弱，因此需要謹慎。

短期內，美元/日圓可能會接近 162.50 附近的阻力位，這裡是上升通道上沿。若美元/日圓突破這一水平可能會增強看漲情緒，從而可能推動美元/日元逼迫心理阻力位 163.00 。

下檔方面，21 天指數移動均線（EMA）159.62 附近構成直接支撐，其次是上升通道下邊界 159.00 附近。如果進一步跌破該通道支撐位，美元/日圓將測試 6 月低點 154.55 附近。

美元/日圓：日線圖

 

日圓常見問題

推動日圓走勢的關鍵因素是什麼？

日圓是全球交易量最大的貨幣之一。其價值大致取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行貨幣政策、日本和美國債券殖利率息差或交易者的風險情緒等因素。
 

日本央行貨幣政策如何影響日圓？

日本央行的任務之一是控制貨幣，因此日本央行政策動向對日圓至關重要。日本央行有時會直接幹預貨幣市場，一般是為了降低日元幣值，但由於考慮到主要貿易夥伴的政治影響，日本央行通常不會這樣做。日本央行目前的超寬鬆貨幣政策以大規模刺激經濟為基礎，導致日圓對主要貨幣貶值。最近，由於日本央行與其他主要央行之間的政策背離越來越大，導致這一進程加劇，這些央行選擇大幅提高利率來對抗數十年來的高通膨水平。

 
日本和美國債券殖利率息差對日圓有何影響？

日本央行堅持超寬鬆貨幣政策的立場導致與其他央行，特別是與美國聯邦儲備委員會的政策背離不斷擴大。這支持了 10 年期美國和日本債券之間息差不斷擴大，從而有利於美元/日圓。

 
更廣泛的風險情緒如何影響日圓？

日圓通常被視為避險投資。這意味著，在市場緊張的時候，投資人更傾向於將資金投入日圓，原因是日圓具有所謂的可靠和穩定特性。在動盪時期，日圓相對於其他被視為投資風險較大的貨幣來講，其價值可能會走高。