美元疲弱，紐元兌美元再度奪回0.6100關口，上行潛力似乎有限

紐元/美元

2024年7月1日 02:14

美國經濟數據疲軟，市場風險情緒積極，紐元/美元獲得支撐。
聯準會降息前景不明朗，應會限制美元的跌幅，並限制紐元/美元漲幅。
中國經濟困境進一步要求激進的看漲交易者保持謹慎。

週一亞市，紐元/美元吸引了一些逢低買盤，並有望繼上週五從0.6000點附近（即上週五觸及的5月中旬以來最低水平）小幅反彈後繼續震盪走高。紐元/美元目前交投於0.6100關口附近，美元（USD）小幅走軟，但在美聯儲（Fed）降息路徑不確定的情況下，紐元/美元缺乏看漲動能。

上週五公佈的美國PCE物價指數證實了 5 月消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）所反映的通貨緊縮趨勢。該數據再次證實了市場對聯準會將在 9 月政策會議上啟動降息的押注，這使得美元多頭處於守勢。除此之外，美國股市期貨維持積極基調也削弱了避險貨幣的地位，為紐元/美元提供了支撐。

也就是說，聯準會在 6 月政策會議結束時採取了更鷹派的立場，並預測 2024 年只會降息一次。此外，喬-拜登總統在與共和黨對手這場辯論中表現頻頻翻車增加了川普當選總統的可能性。這反過來又加劇了人們的擔憂，即川普政府將徵收激進的關稅可能會助長通膨並引發利率上升，這仍然是美國國債殖利率上升的支撐因素，並應阻止美元的跌幅。

此外，紐儲行將比預期提前降息的預期以及中國經濟處在困境可能會阻礙看漲交易者對紐元/美元展開新的押注。事實上，上週日公佈的官方數據顯示，中國 6 月製造業活動連續第二個月下滑，而服務業活動則下滑至五個月低點。因此確認紐元/美元已構築近期底部之前，又需要投資人謹慎行事。

展望未來，交易商現在期待著月初按照計劃將發布的重要美國宏觀數據，首先是 ISM 製造業採購經理人指數，以尋求美國時段晚些時候的短線交易機會。不過，焦點仍將集中在密切關注的美國月度就業數據上，即周五的非農就業報告（NFP）。美國非農將在影響近期美元價格動態和推動紐元/美元貨幣對波動方面發揮關鍵作用。

美元常見問題

美元的作用有哪些？

美元（USD）是美利堅合眾國的官方貨幣，也是許多其他國家的 “事實”貨幣，在這些國家，美元與當地紙幣一起流通。美元是全球交易量最大的貨幣，佔全球外匯交易總量的 88% 以上，根據 2022 年的數據，平均每天交易 6.6 兆美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史的大部分時間裡，美元一直以黃金為支撐，直到1971 年《布雷頓森林協定》廢除後，金本位得以取消，美元與黃金掛鉤的局勢才消失。

聯準會利率決策如何影響美元？

影響美元價值最重要的因素是由聯準會制定的貨幣政策。聯準會有兩項任務：實現價格穩定（控制通貨膨脹）和促進充分就業。聯準會實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通膨率高於聯準會 2% 的目標時，聯準會就會上調利率，這有助於美元升值。當通膨低於 2% 或失業水準過高時，聯準會可能會降低利率，對美元造成壓力。

什麼是量化寬鬆政策，它如何影響美元？

在極端情況下，Fed還可以印製更多美元，實施量化寬鬆政策（QE）。量化寬鬆是聯準會大幅增加陷入困境的金融體系中的信貸流量的過程。這是一種非標準的政策措施，用於銀行因擔心交易對手違約而不願相互借貸導致信貸枯竭的情況。當單純降低利率不可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是聯準會應對 2008 年大金融危機期間信貸緊縮的首選武器。其中包括聯準會印製更多美元，主要用於從金融機構購買美國政府債券。實施量化寬鬆政策通常會導緻美元走軟。