路透調查：經濟學家仍預計美聯儲將在12月降息，儘管決策者意見分歧

Sarupya Ganguly

路透班加羅爾12月4日 - 路透調查的100多位經濟學家中，大多數人認為美聯儲將在12月9-10日的政策會議上將指標利率下調25個基點，以支持正在降溫的勞動力市場。

這一強烈的共識與11 月份的調查結果以及利率期貨暗示的近 85% 的降息可能性大致相符，但與政策制定者對是否需要進一步降息的分歧日益加劇形成鮮明對比。 FEDWATCH

繼10月份降息25個基點後，美聯儲主席鮑威爾警告稱，通脹可能再次升溫，並強調12月降息遠非“板上釘釘”。自2021年3月以來，通脹率一直高於美聯儲2%的目標。

長達 43 天的政府停擺導致關鍵經濟數據發布停滯，加劇了這種擔憂。

10 月會議紀錄還顯示，聯邦公開市場委員會(FOMC)內部存在嚴重分歧，一些成員傾向於維持利率不變，而另一些成員則堅決反對降息。

儘管對於這一決定和未來的發展方向存在分歧，但在 11 月 28 日至 12 月 4 日進行的路透調查中，108 位經濟學家中有 89 位（占 82%）預測12月將降息 25 個基點。

“我預計美聯儲將在下周的會議上降息。我知道關於鮑威爾立場偏鷹派的說法來來回回地進行了很多討論，尤其是在10月份之後，但我認為，那更多是由於政府停擺導致可用數據缺乏所致，”Jefferie首席美國經濟學家Thomas Simons表示。

12名FOMC投票成員中有多達五人公開表示反對進一步降低利率。

通脹預期差距

對2026年的預測，調查也反映了這種缺乏共識的情況。雖然預測中值顯示，到年底聯邦基金利率目標區間將再降兩次，降至3.00%-3.25%，但在任何一個季度都沒有明確的多數意見。

政府大規模減稅和支出法案引發的財政擔憂、關稅的不確定性以及對聯儲獨立性的擔憂是主要原因。

“一些推高通脹的因素，無論是財政方面的‘巨額法案’，還是關稅導致的商品價格持續上漲，都將在一定程度上限制美聯儲明年的行動，”嘉信理財金融研究中心宏觀研究與策略主管Kevin Gordon表示。

“通脹預期也存在明顯差距：密歇根大學消費者調查顯示通脹預期接近4%，而市場隱含指標如損益平衡收益率和美國通脹保值債券反映的通脹預期則低得多。”

“這方面存在一些脫節，所以美聯儲也需要牢記這一點。在很多方面，人們認為通脹仍然是首要問題，而可負擔性則是關鍵所在，”嘉信理財的Gordon補充說。

路透調查中值顯示，美聯儲首選的通脹指標個人消費支出（PCE）物價指數到 2027 年將保持在 2% 以上。

美國經濟第三季度可能增長3.0%，本季度增速放緩至0.8%。預計今年和2026年平均增速將為2.0%。(完)