預計新西蘭儲備銀行將在 11 月將利率下調至 2.25%

• 新西蘭儲備銀行將在週三將關鍵利率下調至2.25%。
• 對RBNZ的OCR預測修訂和行長霍克斯比的評論將受到密切關注。
• RBNZ的政策公告預計將給新西蘭元帶來波動。

新西蘭儲備銀行（RBNZ）預計將在週三的11月貨幣政策會議結束後，將官方現金利率（OCR）從2.5%下調至2.25%。

該決定將在GMT01:00公布，並附帶貨幣政策聲明（MPS），隨後在GMT02:00舉行RBNZ行長克里斯蒂安·霍克斯比的新聞發布會。

新西蘭元（NZD）可能會對中央銀行的政策公告產生較大反應。

RBNZ利率決定將帶來什麼？       

在8月份標準的25個基點（bps）降息和10月份意外的50個基點降息之後，RBNZ預計將在11月貨幣政策會議上實現三連擊，完全預期將降息25個基點。

面對經濟放緩和對通脹得到控制的信心，中央銀行決定在上次政策決定中選擇大幅降息。

在10月份的貨幣政策審查（MPR）中，RBNZ指出"委員會對進一步降低OCR持開放態度，以便在中期內使通脹可持續地接近2%的目標中點。"

因此，週三的再次降息並不令人意外。因此，所有目光將集中在政策制定者在2026年之前進一步貨幣政策寬鬆的討論上。

對明年上半年OCR預測的修訂也將受到密切關注，以評估銀行未來的利率路徑。

自10月8日會議以來，新西蘭的年度消費者物價指數（CPI）通脹在第三季度加速，達到3.0%，符合預期，並處於中央銀行1%至3%目標範圍的上限。

然而，RBNZ在10月份明確表示，通脹正在上升，但指出經濟中的閒置產能應在2026年中期將其帶回2%，這表明政策制定者並不期望通脹持續。此外，第三季度的年度非貿易性通脹降至3.5%，而第二季度為3.7%。

此外，RBNZ的貨幣條件調查在11月11日顯示，預計在2025年第四季度的兩年通脹預期穩定在2.28%，被視為中央銀行政策行動將傳導至價格的時間框架。

與此同時，根據新西蘭統計局在11月4日發布的官方數據，新西蘭的失業率在第三季度上升至5.3%，高於第二季度的5.2%。這一數字符合市場共識。

在預期基礎通脹大幅放緩的背景下，RBNZ再次降息是合理的。

西太平洋銀行（Westpac NZ）的經濟學家表示："我們預計OCR將下調25個基點至2.25%。我們預計OCR軌跡將下調約30-35個基點，預計在2026年上半年達到約2.20%的低點。這意味著明年的寬鬆偏向溫和且依賴數據。"

RBNZ利率決定將如何影響新西蘭元？

隨著RBNZ事件風險的臨近，NZD/USD貨幣對在七個月低點徘徊。自10月底以來，市場對11月降息的預期對NZD造成了沉重壓力。

如果中央銀行下調其通脹和/或OCR預測，同時保持寬鬆偏向，紐元可能會進一步下跌。

相反，如果RBNZ在經濟前景改善和美國關稅擔憂減退的情況下發出結束降息周期的信號，NZD可能會迎來大幅反彈。

FXStreet的亞洲時段首席分析師Dhwani Mehta對NZD/USD提供了簡要的技術展望，並解釋道：

"從短期技術角度來看，紐元貨幣對的看跌潛力仍然存在，因為14天相對強弱指數（RSI）仍然脆弱，遠低於中線。"

"如果賣方在鴿派RBNZ降息時發力，NZD/USD貨幣對可能會進一步下跌，接近0.5550的下降趨勢線支撐位。進一步下行，0.5500的整數關口和4月份的低點0.5486可能會受到考驗。相反，該貨幣對需要在持續基礎上突破0.5663的21天簡單移動平均線（SMA）才能實現任何有意義的反彈。下一個相關的上行目標位於0.5735的50天SMA和0.5800的閾值，"Dhwani補充道。