美國債市：公債收益率持平至小幅走高，市場為美聯儲下周降息做準備

路透紐約10月24日 - 美國公債收益率周五基本持平至小幅走高，數據顯示，9月美國消費者價格漲幅低於預期，支持了市場對美聯儲下周再次降息的預期。

密西根大學的一項調查顯示，10月消費者信心指數有所下降，但一年期通脹預期保持穩定。

不過，投資者更關注美國消費者物價指數（CPI）。數據顯示，CPI繼8月環比上漲0.4%後，9月上漲0.3%。CPI同比上漲3.0%，高於8月2.9%的漲幅。

路透調查的經濟學家此前預測，9月CPI環比上漲0.4%，同比上漲3.1%。

剔除波動較大的食品和能源成分，核心CPI繼8月環比上漲0.3%後，9月上漲0.2%。核心CPI同比上漲3.0%，低於8月3.1%的漲幅。

在下午交易中，指標10年期公債收益率US10YT=RR在CPI數據公布後一度走低，但最終上漲1.2個基點至4%。不過，本周該收益率仍下跌約1個基點，連續第四周下跌。

美國30年期公債收益率US30YT=RR 上漲1.6個基點，至4.587% 。

反映利率預期的兩年期公債收益率US2YT=RR 小幅上升至3.484% 。本周，兩年期公債收益率上漲1.8個基點，有望創下自9月22日當周以來的最大單周漲幅。

由於聯邦政府連續第24天停擺，本周收益率波動基本限於窄幅區間內，缺乏真正的催化因素。

“通脹相對溫和。就業市場仍然存在問題，這是毫無疑問的，我認為這就是美聯儲將繼續當前做法的原因，”Themis Trading駐新澤西州查塔姆的交易聯席經理Joe Saluzzi表示。

“目前看來，今年將再降息兩次的可能性約為88%。所以，降息是必然的，”Saluzzi說。

根據倫敦證券交易所集團(LSEG)利用利率期貨計算的結果，市場預計美聯儲今年將再降息兩次，其中在10月28-29日的會議上降息25個基點。至於2026年，聯邦基金利率期貨市場已消化了約三次降息，每次25個基點的可能性。

野村證券駐紐約高級美國經濟學家Jeremy Schwartz表示，儘管CPI漲幅略低於預期，但仍有潛在的壓力跡象。

“只要你抱著容忍通脹略微上升的心態，這份報告就是一份好報告。這將鼓勵他們繼續走上預防性降息或正常化的道路，這取決於你如何看待它，”Schwartz指出。

與此同時，受CPI數據影響，收益率曲線走陡，美國兩年期和10年期公債收益率差US2US10=TWEB走闊至52.2個基點，周四尾盤為50.8個基點。這是在過去幾天平坦化走勢後出現的一次逆轉。

通脹數據公布後，該利差一度觸及48個基點，為9月12日以來的最窄水平。