風險規避情緒推動選擇性股票持倉 - 美國銀行

市場在高估值和持續的地緣政治風險下普遍保持風險規避，促使資產配置者重新評估國家和行業的風險敞口以應對潛在的修正，BNY的外匯分析師報告稱。

科技和人工智慧在市場謹慎中主導持倉

"近期的發展主要影響了貿易和信貸相關因素，但與基本面不一致的持倉也在審查中，因為盈利壓力在報告周期中不斷增加。在覆蓋的範圍內，45個跟蹤的股票市場中有9個當前的持倉得分超過20%，這主要得益於堅挺的價格水平和改善的流動性指標。從行業來看，較高的持倉集中在新興市場和發達市場的人工智慧和科技相關群體。"

"這種集中出現在亞洲、歐洲和美洲的區域綜合體中。在發達市場，半導體和半導體設備是持倉最重的行業組，也是唯一一個持倉超過滾動十二個月平均水平20%的行業。受益於較高黃金價格的材料行業在行業排名中位列第四，而科技硬體排名第五。儘管傳統汽車製造商的敘述較弱，汽車及其零部件的持倉仍顯示出相對強勁的表現——這一模式與之前表現不佳的基數效應相關。"

"隨著中國電動車行業面臨持續挑戰，整體汽車行業的結果在主要生產中心和供應鏈之間存在差異。材料敞口對黃金的波動保持敏感，這支持了近期的持倉。總體而言，數據集顯示出科技相關行業的集中強勁，材料敞口與商品動態緊密相關，以及在當前風險規避市場條件和高估值水平下，汽車及其零部件的顯著參與。"