完全不用担心歐元區的高通脹-荷蘭國際集團

9月份通貨膨脹率上升至2.2%主要是由於能源的影響，這種影響將在未來幾個月消退。略微低於通脹目標實際上在今年年初似乎是現實的。預計歐洲央行目前將保持利率穩定。

不，歐元區的通脹情況目前沒有太大變化。9月份，能源通脹從-2%上升至-0.4%，這主要是受能源基礎效應的影響。這可能會在未來幾個月再次消退，這意味著這種輕微的通脹爆發在很大程度上可以被忽略。

事實上，我們預計未來幾個月通脹率將略低於歐洲央行2%的目標。能源價格再次下跌，歐元走強也進一步降低了目前的進口價格。此外，預計未來幾個季度工資增長將進一步放緩。後者可能會在2026年緩解通脹壓力，但目前還不會對核心通脹產生重大影響。

未來幾個月的核心通脹前景仍然非常穩定。製造業和服務業的銷售價格預期沒有出現大幅波動。9月份，核心通脹率穩定在2.3%，預計未來幾個季度這一指標將緩慢下降似乎是合理的。所有這些都使歐洲央行在本月晚些時候決定利率變得容易：隨它走，保持觀望。