美國債市：收益率下跌，投資者關注美聯儲杰克森霍爾研討會

路透紐約8月19日 - 美國公債收益率周二下滑，此前大多數期限的公債收益率連續三天上漲，投資者等待本周晚些時候召開的重要會議，以獲得更多有關美聯儲是否會在下個月恢復降息的信息。

美聯儲主席鮑威爾將於周五在懷俄明州杰克森霍爾舉行的年度研討會上就經濟前景發表講話。他2022年時曾在該會議上釋放需要抗擊通脹的立場。

但在那之前，債市將處於守勢。

Bryn Mawr Trust固定收益主管Jim Barnes表示：“目前，每個人都在觀望，等待周末會發生什麼。”

“有趣的是，幾周前勞動力市場報告導致收益率下降，我們看到通脹數據公布後出現一些回調，大部分發生在上周遠高於預期的生產者物價指數（PPI）公布後。”

午後交易中，美國兩年期公債收益率 US2YT=RR 下跌 1.7 個基點， 至 3.754%。

指標 10 年期公債收益率US10YT=RR 下跌 3.7 個基點，至 4.302%。

美國 30 年期公債收益率US30YT=RR 下跌 4 個基點，至 4.902% 。

目前，許多市場參與者普遍不確定鮑威爾周五將對9月政策會議上採取何種立場。鮑威爾一直不願改變其目前的鷹派政策立場，理由是關稅對通脹的影響不確。

Crossmark Global Investments 首席市場策略師Victoria Fernandez 在電子郵件置評中表示，“如果我們目前經歷的招聘不足是由於關稅的不確定性或節省勞動力的技術，而不是需求不足”，那麼降息無助於勞動力市場和就業最大化的任務。

她指出，降低利率將在一定程度上防止勞動力市場進一步惡化，“但並不像許多人認為的那樣，一定是‘靈丹妙藥’，甚至可能刺激債券衛士推高收益率。”

兩年/10年期公債收益率差US2US10=TWEB報 54.6 個基點， 周一尾盤為56.7。該收益率差周二稍早觸及7月中旬以來最闊，呈熊陡走勢，主要反映了通脹預期上升。

稍早數據顯示，美國房屋開工增加 5.2%，至 142.8 萬戶，受助于公寓項目連續第二個月實現兩位數增長，美國公債收益率隨後縮減跌幅。

不過，儘管房屋開工增幅超出預期，但建築許可下降 2.8%，年率為 135 萬戶，這是五年來的最低水平，建築商信心低迷。

根據芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，利率期貨市場交易員預計美聯儲9月降息的可能性為85%。一周前，這一概率為94%。利率期貨市場目前認為今年將降息約55個基點，一周前則為60多個基點。