人民幣：偏離中間價 - 德國商業銀行

儘管中國央行今天的匯率中間價暗示人民幣對美元略微走強，但人民幣再次略微弱於昨日。這延續了上個月開始的趨勢。雖然央行的匯率中間價已經指向人民幣略微走強幾個星期，但美元/人民幣匯率與中國央行的每日中間價有所偏離，最近趨於橫盤整理。

中國政府可能會繼續偏好略微弱勢的人民幣

"自去年11月唐納德·特朗普當選美國總統以來，美元/人民幣匯率已經顯著偏離每日中間價，並且在很長一段時間內傾向於保持在區間的上端。這一情況直到5月與美國的關稅爭端達成休戰後才結束，此後人民幣對美元升值並回歸中間價。然而，最近人民幣相對於其固定值再次顯示出一些疲軟。因此，匯率與中間價之間的差距最近上升至0.6%，而在6月底時這一差距不到0.1%。"

"目前尚不清楚這次重新偏離每日中間價的具體原因。中國經濟的高貿易順差以及近期資本流入再次回升的跡象實際上支持人民幣升值。另一方面，匯率也可能反映出對美中關稅爭端未來走向的重新不確定性。目前的休戰將於8月12日到期，之後會發生什麼尚不確定。唐納德·特朗普最近暗示中國可能會面臨進一步的關稅。"

"因此，美元與人民幣之間的重新差距一方面顯示了美中當前局勢的脆弱性，另一方面則表明在不確定的情況下，中國政府可能會繼續偏好略微弱勢的人民幣。"