美國債市：收益率上升，關稅和通脹成為焦點

路透7月11日 - 美國公債收益率周五上漲，原因是投資者關注下周的消費者價格通脹報告，該報告可能顯示6月份物價增長加速，預計美聯儲將繼續按兵不動，等待關稅對物價壓力的影響。

美國總統特朗普近日擴大了關稅戰的範圍，歐盟周五正在等待他可能發出的一封信，信中概述對其最大貿易和投資夥伴徵收關稅的計劃。

收益率隔夜上升，此前特朗普表示美國將於下月對加拿大進口商品徵收35%的關稅，Mischler Financial Group董事總經理Tom di Galoma表示。

現在，"每個人都在關注下周的 CPI，"他說："如果CPI走低，美聯儲可能會行動；如果CPI走高，美聯儲就會按兵不動。"

美聯儲主席鮑威爾曾表示，他預計今年夏天通脹率將上升，這使得未來幾個月公布的消費者物價數據成為美聯儲預期的關鍵。

"下周的消費物價指數數據將成為焦點，"Bryn Mawr Trust固定收益主管Jim Barnes說："市場實際上並不預期美聯儲會在7月份有所動作，因此從市場的角度來看，他們將關注6月、7月和8月的CPI數據。"

"我們的通脹數據呈現出一定的溫和趨勢，如果能保持這種趨勢，我認為市場會將其視為利好因素。如果你開始看到通脹數據稍有逆轉，那就有點問題了，因為這是否是新的上升趨勢的開始？"Barnes說。

聯邦基金利率期貨交易者預計年底前將降息 49 個基點，首次降息預計將在美聯儲 9 月 16-17 日的會議上進行。

芝加哥聯儲總裁古爾斯比表示，新關稅進一步攪渾了通脹前景，可能迫使美聯儲保持觀望態勢，直到獲得更多明確信息。

美國財政部周五表示，隨著關稅徵收力度加大，6月份美國關稅總收入增至創紀錄的272億美元，加上日曆上的收支變化，當月聯邦預算盈餘為270億美元。

指標美國 10 年期公債收益率 US10YT=RR 當日上漲 7.7 個基點，報 4.423%。對利率敏感的兩年期公債收益率 US2YT=RR 上漲 4.4 個基點，報 3.912%。

兩年期和 10 年期公債收益率利差US2US10=TWEB 走擴了約三個基點，至 51 個基點。

上周的數據顯示，6月份雇主增加的就業崗位多於預期，交易員們降低了對美聯儲今年將降息次數的預期。

特朗普曾批評鮑威爾，稱他在降息方面過於遲緩。

白宮周四對這位美聯儲主席發起了新一輪攻擊，特朗普政府的一位高級官員稱鮑威爾對美聯儲的管理 "嚴重失當"，責備鮑威爾管理赤字和建築翻修費用大量超支。

財政部周五還就市場吸收額外國庫券發行的能力徵求了交易商的反饋意見。目前財政部正努力在提高債務上限後恢復現金儲備，同時還面臨日益惡化的預算赤字問題。

此次調查是財政部在本月晚些時候發布季度再融資公告之前的正常程序的一部分。

美國國會上周通過了一項稅收和支出法案，將債務上限提高了 5 萬億美元。財政部周二表示，將通過增加國庫券發行量，到 7 月底將現金餘額增至5,000 億美元。