《熱點透視》特朗普狂批美聯儲主席，而讓繼任者的工作變得棘手

路透華盛頓6月26日 - 美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)主席鮑威爾曾經對他認為是"短暫的"通脹採取容忍態度，卻在疫情過後看到物價飛漲。這一次，儘管面對降息的政治壓力，他不願再冒同樣的風險。周三，美國總統特朗普再次向鮑威爾發起攻擊，稱正在考慮"三到四個名字"中有誰可以接替他。美國政府在提高貿易不確定性，並通過減稅讓預算赤字狂增3萬億美元的同時，又與美聯儲交惡，讓投資者面臨三重衝擊。事實將會證明，所產生的影響可能與新冠疫情一樣餘波漫長。

本周國會共和黨人也插上一腳，在鮑威爾半年一度的國會兩院聽證會上催他降息。鮑威爾有充分理由抵制這類呼聲，即便他承認美聯儲目前高達4.5%的政策利率對經濟具有限制性。預測機構幾乎一致認為，高關稅和擴張性財政政策將導致通脹加劇。共和黨人指責鮑威爾用政治立場來判斷政策決定。然而，在公眾通脹預期急劇升溫的當下，美聯儲保持獨立，不聽命于民選官員，這一點至為關鍵。

不過，鮑威爾想守住他的立場變得越來越困難。特朗普任命的兩位理事--沃勒和鮑曼現在都贊成降息，儘管他們在 6 月也曾投票支持維持利率不變。雖然 7 月降息似乎不太可能，但鮑威爾也許無法再次獲得全票支持，利率期貨暗示下一次降息料在9月。

圖：通脹消退令美聯儲政策處於限制區域

特朗普和共和黨人可能會繼續加大施壓，因為他們看到在2026年11月中期選舉前經濟有放緩的苗頭。不過，鮑威爾的任務是維護美聯儲的合法性，他應該避免重蹈過去的覆轍，並在5月任期結束時留給繼任者一個穩定的局面。

具有諷刺意味的是，如果特朗普願意等，他就能等到自己想要的結果。華府盛傳可能接替鮑威爾的人選包括前美聯儲理事瓦爾許(Kevin Warsh)、沃勒、財政部長貝森特(Scott Bessent)和國家經濟委員會主任哈西特(Kevin Hassett)--他們在不同程度上，都是很容易獲得批準的典型候選人。等他們準備好上任時，關稅最初帶來的衝擊應該有望成為過去式，他們會獲得更大的自由度。

相反的是，由於削弱了鮑威爾的影響，特朗普使繼任者的工作變得更加困難，因為這可能讓美聯儲看起來達成了政治妥協。當特朗普再次批評鮑威爾時，美元下滑，表明投資者已經預測這位總統將會對貨幣政策發揮影響力。特朗普一心想換一個傳話人，但傳過來的還是他不想聽的信息。(完)