美國債市：公債收益率下跌，市場考慮疲軟的就業數據和降息時機

路透紐約6月26日 - 美國公債收益率周四走低，市場消化疲軟的就業數據以及有關特朗普總統可能很快任命鮑威爾繼任者的報導，後者令美聯儲會更早降息的猜測甚囂塵上。

Evercore ISI駐紐約的固定收益策略師Stan Shipley表示：“你開始看到勞動力市場出現一些裂痕，這可能會給市場帶來一些信心，相信美聯儲將在 9 月份開始放鬆政策。”

BMO Capital Markets美國利率策略主管Ian Lyngen表示，特朗普可能在2026年5月鮑威爾任期結束前提名美聯儲主席的繼任者，這在周四的交易中給公債收益率帶來了壓力。投資者認為，美聯儲“影子”主席可能會影響貨幣政策。

《華爾街日報》報導稱，特朗普正在考慮在未來幾個月內挑選鮑威爾的繼任者。

Lyngen在發給客戶的一份報告中表示：“即將上任的鴿派主席發出的信息可能會蓋過鮑威爾的觀望信號中的鷹派傾向。”

美聯儲理事沃勒和鮑曼均由特朗普任命，他們最近表示，他們對最早在 7 月降息持開放態度。

但鮑威爾和里奇蒙聯儲總裁巴爾金等其他官員表示，最好的辦法是等待，因為關稅很可能在未來幾個月推高通脹。

根據芝商所的FedWatch工具，市場一直在緩慢增加7月會議上降息的可能性。周四，這一概率為22%。投資者預測9月份降息的可能性為95%。

但Shipley補充道，要讓美聯儲在7 月降息，“我們必須看到非常糟糕的就業市場消息”。

周四公布的其他數據也顯示美國經濟出現放緩跡象。

第一季度國內生產總值(GDP)數據被下修，但該數據並未對美國公債市場產生影響。投資者將關注周五公布的5月個人消費支出(PCE)物價指數數據。

備受關注的兩年期和10年期公債收益率差 US2US10=TWEB達到53.1個基點，為一個多月以來的最高水平。這被視為一個反映經濟預期的指標。

收益率曲線趨陡主要是因為短期公債收益率下降速度快於長債收益率。長債投資者尋求更高的收益率，以應對財政可持續性和長期通脹壓力等不確定性。

指標美國 10 年期公債收益率 US10YT=TWEB也下跌了4.3個基點，至4.25%。30年期公債收益率 US30YT=TWEB下跌3.1個基點至4.811%。(完)